Welche Aktien Sie bei steigenden Zinsen kaufen sollten

Der Kauf von Qualitätsaktien ist immer wichtig, aber wenn die Zinsen steigen, sollten die Anleger stärker auf die Sektoren achten, die sie besitzen.

Wenn die Zinsen steigen, sollten Anleger stärker auf die Sektoren achten, die sie besitzen.

Betrachten Sie die Investitionsbereiche als Nachbarschaften. Wenn Sie das beste Haus in der schlechtesten Nachbarschaft besitzen, wird der Markt einen Rabatt auf den Wert Ihres Hauses gewähren. Besitze das schlechteste Haus in der besten Nachbarschaft und du wirst eine erstklassige Bewertung genießen. So beschreibt Barometer Capital seinen Investitionsansatz, und Investoren können dem Beispiel folgen wollen, besonders wenn Ihr Portfolio im Finanzdistrikt lebt.

“Der überwiegende Teil Ihrer Rendite stammt aus dem richtigen Sektor”, sagt Diana Avigdor, Vizepräsidentin für Handel und Portfoliomanagement bei Barometer Capital, einem in Toronto ansässigen Vermögensverwaltungsunternehmen. Angesichts der steigenden Zinsen in den USA ist dies eine wichtige Zeit für Investoren, um sicherzustellen, dass sie verstehen, in welchen Stadtteilen sie sich befinden.

Der aktuelle Anstieg der Zinsen in den USA ist mehr über eine Normalisierung, nach einer Menge von Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft. Es geht nicht um einen erwarteten Anstieg der Inflation. Unabhängig davon haben Investoren ein gutes Zeitfenster, um eine Bestandsaufnahme ihrer Portfolios vorzunehmen. Avigdor sagt, dass die Forschung zeigt, dass die Korrelation zwischen Zinserhöhungen und Aktienmärkten positiv ist, bis die Rendite von 10-jährigen US-Treasuries 5% erreicht. Derzeit liegt die Rendite bei rund 2,5% und soll bis zum Jahresende in Richtung 3% steigen.

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Die Aussichten für verschiedene “Quartiere” sind unterschiedlich. Generell profitieren Finanzwerte, zu denen Banken und Versicherungen gehören, von steigenden Zinsen. Umgekehrt neigen langsamer wachsende Unternehmen wie Real Estate Investment Trusts (REITs), Versorgungsunternehmen und Telekommunikationsunternehmen, die als Anleiheproduzenten angesehen werden, weil sie den Anlegern einen stetigen Cashflow liefern, dazu, mit dem Ratenanstieg im Rückstand zu bleiben.

Finanzaktien

Die letzten 10 Jahre waren nicht ideal für Finanzwerte. Neue Compliance-Maßnahmen und -Vorschriften erschwerten den Aufstieg von Finanzwerten, insbesondere in den USA. “Eine Zeit lang wurden sie zum neuen Nutzen, wo sie nicht wachsen konnten”, sagt Avigdor.

Finanzaktien nahmen eine scharfe Umdrehung oben, als Donald Trump Präsident gewählt wurde. Seitdem sind die Bedingungen für die Finanzen nahezu perfekt. Diese Aktien erhielten einen Auftrieb, als der republikanische Präsident anfing, einige der Regelungen zu schneiden, die an der richtigen Stelle nach der Finanzkrise gesetzt wurden. Auch diese Aktien profitieren von höheren Zinsen. Finanzwerte verdienen Geld mit ihrer Rendite – die Differenz zwischen dem Zinssatz, zu dem sie Kredite aufnehmen, und dem Zinssatz, den sie den Kunden berechnen – erklärt Avigdor.

Sie empfiehlt, drei kanadische und drei US-amerikanische Finanzwerte zu besitzen, die mit niedrigeren Prämien gehandelt werden. Eine Besonderheit in den USA ist die Bank of America, die derzeit zu 1x Buchwert handelt. Es handelt sich im Grunde genommen um einen Liquidationswert, sagt sie. Sie hat nicht viel von einer Rendite – nur 1,3% – aber sie ist attraktiv als Wachstumswert. Der einzige Grund, diesen Bestand zu vermeiden, ist, wenn Sie erwarten, dass sich ihre Kredite verschlechtern, was sich auf den Buchwert auswirken würde.

REITs können sich in der falschen Nachbarschaft befinden.

Während Finanztitel in diesem Umfeld florieren, sind es REITs nicht. Viele dieser Unternehmen bieten derzeit nicht viel Wachstum, sagt Avigdor.

Mark Rosen von der Accountability Research Corporation, einem unabhängigen Aktienresearchunternehmen, stimmt zu, obwohl er davor warnt, einen Sektor vollständig aufzugeben. “Ich glaube nicht, dass es jemals eine gute Zeit ist, um zu sagen, dass ich einen Sektor spielen werde und zu sagen, dass ich ein- oder aussteigen werde, je nachdem, wo die Kurse meiner Meinung nach hingehen.” Die Auswahl guter einkommensschaffender Unternehmen beschränkt sich darauf, bestimmte Unternehmen zu ignorieren, unabhängig davon, in welcher Branche sie sich befinden.

“Du willst selektiver mit dem REIT sein, den du besitzt”, sagt er. Sie müssen sich die Qualität der Investition ansehen und sich auf den Cashflow und das Wachstum insgesamt konzentrieren.

“Was das Einkommen insgesamt übertrifft, ist das erwartete Wachstum und woher das kommen wird”, sagt er. Bei REITs müssen die Anleger den Teilsektoren dieser Kategorie mehr Aufmerksamkeit schenken und die Perspektiven von REITs mit Fokus auf Gewerbeimmobilien im Vergleich zu z.B. Wohnungen prüfen.

Wenn dem Markt wirklich etwas fehlt, dann ist das die Gelegenheit, die Performance zu übertreffen, indem man sich auf einen bestimmten Sektor konzentriert, aber Rosen glaubt nicht, dass dies eine dieser Zeiten ist.

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