Warum diversifizieren? Dieses Diagramm zeigt Ihnen, warum

Warum diversifizieren? Diese farbige Grafik zeigt die jährlichen Renditen der wichtigsten Anlageklassen, die von der besten bis zur schlechtesten eingestuft wurden, und die Bedeutung der Risikostreuung.

Jährliche Renditen der wichtigsten Anlageklassen in der Rangfolge von best zu worst

(Klicken Sie hier, um eine größere Version zu sehen)

Franklin Templeton Investments hat gerade sein jährliches Asset-Klassen-Poster “Why Diversify?” veröffentlicht, das zeigt, dass der klare Gewinner im Jahr 2014 US-Großkapitalwerte waren, die 23,93% in $CDN erzielten. Aber das bedeutet nicht, dass Sie sich daher beeilen und Ihre neue erweiterte TFSA mit US-Großkapitalaktien füllen sollten. Weit gefehlt. Beachten Sie das Suffix zum Diagramm: Warum diversifizieren? Weil sich die Gewinner drehen.

Ich genieße es immer, dieses Diagramm zu hinterfragen, wenn es herauskommt, und habe im Laufe der Jahre mehrmals darüber geschrieben. Wenn Sie ein Investmentfondsinvestor sind und Ihr Berater die Franklin Templeton Fondsfamilie verwendet, stehen die Chancen gut, dass Sie die Grafik kostenlos über Ihren Berater erhalten oder sie hier herunterladen können.

Die farblich gekennzeichnete Grafik zeigt die jährlichen Renditen der wichtigsten Anlageklassen in der Rangfolge von best bis worst. Die Anlageklassen sind in erster Linie Aktien und Anleihen aus aller Welt. Nicht enthalten sind esoterischere Anlageklassen wie Edelmetalle oder Rohstoffe, Immobilien, Hedgefonds oder Shortleverage-Spiele oder sogar Bargeld.

Für die Zwecke dieses Diagramms können Sie jedoch davon ausgehen, dass die liquiden Mittel leicht über Null liegen. Für den Kalender 2014 war also alles besser als Bargeld, mit Ausnahme der kanadischen Small-Caps, die minus 0,09% erzielten. Europäische Aktien rentierten 2,82%, kanadische Anleihen 8,79%, kanadische Large Caps 12,27% und der Zweitplatzierte hinter US Large Caps waren US-Anleihen, mit einer überraschenden (für mich sowieso) 15,52%igen Rendite.

Die starke Performance von US Large Caps und US Bonds spricht für die Stärke des US-Dollars im Vergleich zum schwachen Kanadischen Dollar, sagt Stephen Lingard, Senior Vice President und Portfolio Manager bei Franklin Templeton Solutions.

Auch die US-Großkapitalisierung hat sich im Jahr 2013 gut entwickelt, wie das Diagramm zeigt, das mit 41,27% nur den zweiten Platz nach den 48,14% der US-Großkapitalisierung belegt. Das letzte Mal, als die US-Großkapitalisierung die Charts von Templeton anführte, war in den Jahren 1997 und 1995.

Wenn man sich jedoch bestimmte Märkte in lokaler Währung ansieht, gibt es im Moment bessere Möglichkeiten als US-Großkapitalisierung, sagte Lingard. Zum Beispiel: “Japanische Aktien waren im vergangenen Jahr auf lokaler Ebene einer der besten Performer.” Lingard ist seit zwei Jahren ein langjähriger japanischer Aktienhändler, der die US-Aktien um 40% in lokalen Märkten übertroffen hat. “Der japanische Yen war einer der besten Märkte unter Abenomics.” Dies ist in der Grafik jedoch nicht zu erkennen, da Japan unter den globalen Aktien gebündelt ist.

Das Diagramm ist ein einfacher Weg für Berater, um Kunden die Notwendigkeit zu zeigen, Vermögenswerte auf der ganzen Welt zu verteilen, um das Portfoliorisiko zu senken und die Rendite zu steigern.

Er warnt davor, dass die Grafik eine Art “Rückspiegel” ist und nicht unbedingt die Erwartungen der Unternehmen an die Zukunft widerspiegelt. “Sie müssen nicht weiter als in diesem Jahr schauen, wo der US-Markt in kanadischen Dollar oder lokalen Währungen die schlechteste Performance aufweist.”

Das Diagramm kann ein nützliches Werkzeug für einen Berater sein, um mit dem Kunden zu diskutieren. Es könnte so laufen, schlägt Lingard vor: “Ich weiß, dass Sie in den US-Aktienmarkt verliebt sind, weil er in den letzten fünf Jahren leicht der größte Gewinner in $CDN-Bezeichnungen war, der nicht abgesichert wurde, aber wie Sie sehen können, neigen die Gewinner dazu, sich zu drehen, so dass Sie in Zukunft vielleicht nicht zu viel von US-Aktien machen wollen”.

Trotz der Vorsicht, dass “Gewinner rotieren”, war dies nicht immer der Fall. Ein Beispiel dafür ist die lange Zeit zwischen 2003 und 2007, als BRIC-Aktien (Brasilien-Russland-Indien-China) in allen Jahren an der Spitze des Charts standen, bis auf 2004, als die ähnliche Anlageklasse, die Schwellenländer, kurzzeitig an der Spitze stand. Wie die Anleger wissen, endete diese Partei mit einem Knall: 2008 lagen die BRIC-Aktien mit einem Verlust von 49,14% an der Spitze des Charts, die Schwellenländer mit minus 41,44% an dritter Stelle.

Während das Haupt-Chart fast zufällig aussieht und somit lehrreich ist, hat Franklin Templeton auch ein zweites Chart mit dem Titel Reminder: Das Risiko ist vorhersehbarer als die Rendite.

Das zweite Diagramm ist weniger interessant, weil es so vorhersehbar ist. Von 1993 bis 2014 war die risikoreichste Anlageklasse fast immer BRIC-Aktien, gemessen an der Standardabweichung in $CDN. Es gab nur drei Jahre, die nicht der Fall waren: Schwellenländer von 1993 bis 1996 und kanadische Nebenwerte von 2008 bis 2010.

Und von 1996 bis heute waren kanadische Anleihen stets die risikoärmste Anlageklasse (wiederum für kanadische Investoren, in $CDN). “Trotzdem denke ich, dass kanadische Anleihen etwas riskanter sind, als sie es je waren, wegen des Zinszyklus.” Der große Redakteur Jonathan Chevreau leitet den Financial Independence Hub und ist erreichbar unter[email protected].

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Finanzierungszeit
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