Vergangene Performance des CBOE S – P 500 BuyWrite Index (BXM)

Mit der Einführung neuer ETFs, die die Strategie der gedeckten Call-Optionen anwenden, ist es aufschlussreich, einen Blick auf die bisherige Performance solcher Strategien zu werfen. Der CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM) bildet die Performance einer hypothetischen Buy-Write-Strategie auf dem S&P 500 Index ab. Der Index wird berechnet, indem man einen Monat schreibt, Past Performance des CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM) wird Ihnen von Canadian Capitalist zur Verfügung gestellt – Hilfe bei der Investition & Wohlstand.

Mit der Einführung neuer ETFs, die die Strategie der gedeckten Call-Optionen anwenden, ist es aufschlussreich, einen Blick auf die bisherige Performance solcher Strategien zu werfen. Der CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM) bildet die Performance einer hypothetischen Buy-Write-Strategie auf den S&P 500 Index ab. Der Index wird berechnet, indem man einen Monat schreibt, [….] Past Performance des CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM) wird Ihnen von Canadian Capitalist zur Verfügung gestellt – Hilfe bei Investitionen und Wohlstand.

Mit der Einführung neuer ETFs, die die Strategie der gedeckten Call-Optionen anwenden, ist es aufschlussreich, einen Blick auf die bisherige Performance solcher Strategien zu werfen. Der CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM) bildet die Performance einer hypothetischen Buy-Write-Strategie auf den S&P 500 Index ab. Der Index wird berechnet, indem man einen Monat lang leicht aus dem Geld gegriffene Call-Optionen auf ein S&P 500 Index-Portfolio schreibt und die Wertänderung der Call-Prämie zur Wertänderung des S&P 500 Index plus Dividenden addiert.

In einem Papier aus dem Jahr 2004 analysierte Ibbotson Associates die Erträge und Standardabweichungen von BXM über einen Zeitraum von 16 Jahren zwischen 1988 und 2004. In diesem Zeitraum verzeichnete der BXM-Index eine Rendite von 12,39% und lag damit leicht über der Rendite des S&P 500 von 12,20%. BXM erzielte jedoch eine mit dem S&P 500 vergleichbare Rendite bei deutlich geringerer Volatilität: Die Standardabweichung betrug für BXM nur 10,99% gegenüber 16,5% für den S&P 500. Wie zu erwarten war, fand der Bericht heraus, dass BXM in Bärenmärkten einen Long-Only S&P 500 übertroffen hat, aber hinter dem Index in Bullenmärkten zurückblieb. Der Bericht nennt auch einige Gründe für die überlegene risikoadjustierte Performance von BXM und schlägt vor, dass diese Outperformance auch in Zukunft anhalten sollte.

Eine weitere Studie von Callan Associates, die die Leistung von BXM von 1988 bis 2006 analysierte, kam zu ähnlichen Ergebnissen. Es wurde festgestellt, dass BXM jährlich 11,77% mit einer Standardabweichung von 9,29% zurückgab, verglichen mit 11,67% vom S&P 500 mit einer Standardabweichung von 13,89%. Beachten Sie, dass, obwohl beide Studien den niedrigeren Angebotspreis für die Call-Optionen verwendeten, investierbare Produkte auf Basis von BXM wesentlich höhere Transaktionskosten und Steuern aufweisen könnten als Produkte, die Plain-Vanilla-Indizes verfolgen.

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Finanzierungszeit
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