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Phil sieht viele US-Aktien, die als Top-Picks auf den Investmentlisten gelistet sind. Aber sind US-Aktien eine schlechte Investition, wenn man bedenkt, dass der kanadische Dollar fällt?

Ein gut diversifiziertes Portfolio erfordert US-Aktien, auch bei geringer Verrücktheit.

F: Ich frage mich, was Sie vom Kauf von US-Aktien halten? “Top Picks” bezeichnet in der Regel mehrere an der NYSE oder NASDAQ gehandelte Aktien als gute Anlagekäufe. Mit einem Discount Brokerage haben Sie die Wahl zwischen “Settlement-Fonds” in kanadischen Dollar oder US-Dollar. Gibt es einen Vorteil auf die eine oder andere Weise und ähnlich, wenn ich eine US-Aktie verkaufe? Oder lohnt es sich angesichts des so schlechten Kanadischen Dollars immer noch, den Kauf von US-Aktien in Betracht zu ziehen?

A: Ich denke, dass die wichtigste Entscheidung beim Aufbau eines Portfolios die Asset Allocation ist, Phil. Gebühren und Steuern sind ebenfalls wichtig, aber ein Portfolio, das aus Top-Picks besteht, die alle aus dem gleichen Sektor stammen, ist riskant und wird wahrscheinlich nicht die gleichen risikoadjustierten Renditen sowie ein ausgewogenes Portfolio generieren.

Auf dieser Grundlage möchte ich einen Do-it-yourself-Investor davor warnen, ein Portfolio mit Top-Picks aufzubauen. Ich wäre eher geneigt, ein Portfolio aufzubauen, das darauf basiert, welche Teile fehlen, und sie mit den besten Optionen zu füllen.

Unter der Annahme, dass Sie das tun, Phil, sollte ein gut diversifiziertes Portfolio idealerweise US-Aktien beinhalten. Und das hat nichts mit Währung zu tun – es hat mehr mit Vielfalt zu tun. Kanadische Aktien sind von Natur aus eher nicht vielfältig, da es sich bei 23 um Finanz-, Energie- und Materialunternehmen handelt. Sektoren wie Verbraucher, Gesundheitswesen und Technologie sind schwer zugänglich, ohne die Grenzen Kanadas zu überschreiten.

Wenn Sie im Ausland investieren, wird das Wechselkursrisiko zu einem Faktor, aber wenn Sie es nicht tun, wird das Konzentrationsrisiko zu einem Faktor. So ist beispielsweise die technologieorientierte NASDAQ-Börse im vergangenen Jahr um 14% gestiegen (in US-Dollar), während der Energiesektor der Toronto Stock Exchange um 35% gesunken ist. Das ist fast ein Unterschied von 50% in den Renditen über einen Zeitraum von nur einem Jahr – also ist eine 10% höhere Verschiebung des Kanadischen Dollars in den kommenden 5 Jahren wirklich wichtig?

Wenn ich ein Wettmensch wäre – was ich nicht bin – würde ich wetten, dass der Kanadische Dollar sich niedriger bewegen könnte, wenn der US-Dollar im kommenden Jahr höher steigt. Die Zinssätze wurden gerade hier gesenkt, und wir könnten eine weitere Zinssenkung sehen. Auf der anderen Seite der Grenze werden die Zinsen steigen, und wenn sich unsere Zinsen in entgegengesetzte Richtungen bewegen, könnte der US-Dollar im Vergleich zu unserer Loonie weiterhin stark sein.

Aber wenn es eine Sache gibt, die ich gelernt habe, ist es, dass Timing-Entscheidungen wahrscheinlich nicht erfolgreich sein werden, Phil. Eine Hulbert Financial Digest-Studie mit 131 Anlage-Newslettern ergab sogar, dass nur 5 von ihnen über einen Zeitraum von 5 Jahren den Markt geschlagen haben. Und Nobelpreisträger William Sharpe fand heraus, dass Market Timer die richtigen ¾ der damaligen Zeit sein müssten, um erfolgreich zu sein.

Auf dieser Grundlage, Phil, würde ich sagen, es ist keine Frage, ob Sie eine US-Aktien-Exposition haben sollten. Ich würde sagen, die Antwort ist ja. Kurzfristig kann sich der Zeitpunkt des Kaufs dieser Aktien als gut oder schlecht erweisen, aber auf lange Sicht – wo Sie den Rest Ihres Lebens verbringen werden – wird es wahrscheinlich keine Rolle spielen.

Selbst wenn der kanadische Dollar in den kommenden 10 Jahren wieder auf das Niveau des Par steigt, würde ich es für einen Investitionsaufwand halten, um eine bessere Portfoliodiversifizierung zu erreichen. Und es wird sich ohnehin nur auf einen kleinen Teil Ihres Gesamtportfolios auswirken.

Steuern sind eine Überlegung, je nachdem, wo Sie Ihre US-Aktien halten. So genügen zu sagen, dass, wenn Sie RRSPs, TFSAs und nicht registrierte Konten haben, Sie den besten Ort bestimmen sollten, um Ihre verschiedenen Investitionen zu halten, Phil.

Um Ihre Frage nach Abwicklungsfonds zu beantworten, gilt dies einfach für die Währung, in der Sie einen Verkauf von Wertpapieren wünschen, und ich wäre geneigt, die Umwandlung zwischen kanadischen und US-Dollars hin und her zu begrenzen. Es gibt einen Spread auf den Kauf- und Verkaufskurs von US-Dollar durch Ihren Discount-Broker, der Geld in die Tasche steckt und Geld aus Ihrem herausnimmt. So, wenn Sie eine bestimmte Verteilung zu den US-Aktien in Ihrer Mappe haben und Sie einen US-Aktien verkaufen, würde ich geneigt sein, in den US-Dollars zu vereinbaren und wahrscheinlich neue Investitionen in den US-Dollars zurückzukaufen, es sei denn Ihre Neuausgleichsziele vorschlagen, dass Sie kanadische Dollar und Sicherheiten kaufen sollten.

Einer der Vorteile einer passiven DIY-Anlagephilosophie ist, dass Sie sich nur um die Vermögensallokation kümmern müssen und nicht um die individuelle Titelauswahl. Für einen DIY-Investor, der das Portfoliomanagement mit der Aktienauswahl verkompliziert, ist das Mindeste, was Sie tun können, Ihre Arbeit zu vereinfachen, indem Sie sich nicht um das Timing des Marktes kümmern müssen. Die Chancen stehen gut, wenn es darauf ankommt, wird es sowieso nicht von Dauer sein, also betrachten Sie Ihre langfristigen Einsparungen langfristig.

Jason Heath ist ein kostenpflichtiger, beratungsfreier Certified Financial Planner (CFP) bei Objective Financial Partners Inc. in Toronto, Ontario. Er verkauft keinerlei Finanzprodukte.

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Finanzierungszeit
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