Rick Ferri's Übernahme von Gold

Vor kurzem hatte ich das Privileg, Rick Ferri, Gründer von Portfolio Solutions, einer Investmentmanagement-Firma in Troy, Michigan, zu interviewen. Rick ist Autor mehrerer ausgezeichneter Bücher über ETFs, Indexfonds und passive Investitionen, darunter einer meiner Favoriten, All About Asset Allocation (McGraw Hill, 2010), der gerade in einer Sekunde veröffentlicht wurde.

Vor kurzem hatte ich das Privileg, Rick Ferri, Gründer von Portfolio Solutions, einer Investmentmanagement-Firma in Troy, Michigan, zu interviewen. Rick ist Autor mehrerer ausgezeichneter Bücher über ETFs, Indexfonds und passive Investitionen, darunter einer meiner Favoriten, All About Asset Allocation (McGraw Hill, 2010), der gerade erst in einer Sekunde veröffentlicht wurde [….].

Vor kurzem hatte ich das Privileg, Rick Ferri, Gründer von Portfolio Solutions, einer Investmentmanagement-Firma in Troy, Michigan, zu interviewen. Rick ist Autor mehrerer ausgezeichneter Bücher über ETFs, Indexfonds und passive Investitionen, darunter einer meiner Favoriten, All About Asset Allocation (McGraw Hill, 2010), der gerade in einer zweiten Ausgabe erschienen ist.

Eines der Themen, die Ferri und ich besprochen haben, war die ungeheure Popularität von Goldanlagen. SPDR Gold Shares (GLD) ist heute der zweitgrößte ETF der Welt mit einem Vermögen von mehr als 56 Milliarden US-Dollar, was vor fünf Jahren noch undenkbar gewesen wäre. Einer der häufigsten Gründe für den Kauf von Gold ist, dass es Sicherheit im Falle einer finanziellen oder wirtschaftlichen Katastrophe bietet. Hier ist Ferris Standpunkt zu dieser Logik:

“Jeder investiert sein Geld in die GLD. Aber es ist ein Stück Papier: Sie werden dir keine Goldbarren ausstellen. Wenn der Bankensektor zusammenbricht, wie willst du dann an dein Gold kommen? Wenn Armageddon auftaucht, könnten Sie sagen: “Das ist OK, denn ich besitze Gold. Aber du besitzt kein Gold, du besitzt GLD. Ich nehme an, Sie könnten mit Ihrem Blatt Papier in den Tresorraum in London gehen und nach Ihrem Gold fragen – vorausgesetzt, die Fluggesellschaften fliegen noch. Viel Glück dabei.

“Also sagst du, du vertraust dem Bankensystem nicht, und die ganze Welt wird scheißen, du vertraust nichts außer Gold, aber dann besitzt du GLD? Alles war in Ordnung, bis zu dem Punkt, an dem du sagtest, dass du GLD besitzt.”

Würdest du in einen Haufen Ziegel investieren?

Ferri fuhr fort, zu sagen, dass das ganze Konzept des Besitzes von Gold als Währung der letzten Wahl davon ausgeht, dass man physisches Gold besitzt. Aber selbst dann argumentiert er, dass Gold und andere Rohstoffe keine guten langfristigen Investitionen sind, indem er sie mit einem Haufen Ziegelsteine vergleicht:

“Du kannst einen Haufen Ziegel nehmen und sie in deinem Garten stapeln und sie jeden Tag ansehen und sagen: “Steigere den Wert, steigere den Wert. Aber du kannst nicht sagen: “Was für eine Dividende wird mir mein Ziegelhaufen dieses Jahr zahlen? Weil es Null ist. Wie viel Interesse werde ich von meinem Ziegelhaufen bekommen? Keine. Wird mein Ziegelhaufen in den nächsten 10 Jahren zu zwei Ziegelhaufen werden? Nein, es wird ein Haufen Ziegel in einem Jahr sein, in 10 Jahren und in hundert Jahren. Du hoffst nur, dass jemand vorbeikommt, der denkt, dass dieser Ziegelhaufen viel mehr wert ist, als du dafür bezahlt hast.

“Ich möchte in Dinge investieren, die einen Cashflow haben. Das ist das Entscheidende. Wenn ich langfristig investieren und nicht nur handeln werde, dann werden alle Anlageklassen, die ich habe, einen Cashflow haben. Sie werden alle entweder Zinsen oder Dividenden zahlen, oder wenn es sich um Immobilien handelt, werden sie Miete zahlen. Bei Wachstumstiteln geht es darum, dass sie sich in Zukunft auszahlen werden. Das heißt investieren: Sie investieren in den zukünftigen Cashflow.

“Ein Haufen Ziegelsteine hat keinen Geldfluss. Um sie in Ihr Portfolio aufzunehmen, müssen Sie etwas über Angebot und Nachfrage nach Ziegeln wissen. Sie müssten wissen, dass sich der Markt für Ziegel ändern wird, und so wird der zukünftige Wert Ihres Ziegelstapels höher sein als heute, selbst nach Anpassung an die Inflation. Wenn Sie kein Ziegelproduzent sind, weiß ich nicht, woher Sie das wissen sollen – und ich glaube nicht einmal, dass die Ziegelproduzenten das wissen würden. Aber jeder, der Gold kauft, scheint es zu wissen. Sie wissen, dass sich die Wirtschaft verändert, und deshalb wird der Wert von Gold in Zukunft höher sein. Obwohl 90% dieser Menschen noch nie eine Unze Gold in ihrem Leben besessen haben, sind sie plötzlich Experten für Angebot und Nachfrage nach Gold.

“Wenn ich ein Rohstoff-Exposure eingehen möchte, würde ich lieber die Unternehmen besitzen, die Geld mit Rohstoffen verdienen. Weil das Unternehmen produktiver oder effizienter werden kann. Das Unternehmen zahlt Dividenden. Das Unternehmen kann Geld verdienen, auch wenn die zugrunde liegende Ware es nicht ist. Es gibt Zeiten, in denen Gold viel besser ist als Goldminenaktien, aber auf lange Sicht sind Sie viel besser dran, Edelmetall-Minenaktien zu kaufen – und in Kanada haben Sie das bereits, wenn Sie einen Breitmarkt-Indexfonds besitzen.”

Like this post? Please share to your friends:
Finanzierungszeit
Leave a Reply

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: