Mackenzie's Fund Report verfehlt den Punkt

Ah, die guten Leute von Mackenzie Financial. Letztes Jahr brachten sie uns I Thought I Wanted einen ETF, eine Marketingbroschüre voller Ablenkungen und Halbwahrheiten über börsengehandelte Fonds, die eindeutig darauf abzielt, ihre Kunden davon abzuhalten, aus Mackenzie’s hochpreisigem Dreck herauszukommen und in preiswerte Anlagen zu investieren. Sie können die Diskussionen über dieses kleine Juwel lesen.

Ah, die guten Leute von Mackenzie Financial. Letztes Jahr brachten sie uns I Thought I Wanted einen ETF, eine Marketingbroschüre voller Ablenkungen und Halbwahrheiten über börsengehandelte Fonds, die eindeutig darauf abzielt, ihre Kunden davon abzuhalten, aus Mackenzie’s hochpreisigem Dreck herauszukommen und in preiswerte Anlagen zu investieren. Sie können die Diskussionen über dieses kleine Juwel lesen [….].

Ah, die guten Leute von Mackenzie Financial. Letztes Jahr brachten sie uns I Thought I Wanted einen ETF, eine Marketingbroschüre voller Ablenkungen und Halbwahrheiten über börsengehandelte Fonds, die eindeutig darauf abzielt, ihre Kunden davon abzuhalten, aus Mackenzie’s hochpreisigem Dreck herauszukommen und in preiswerte Anlagen zu investieren. Sie können die Diskussionen über dieses kleine Juwel in den Blogs von Larry MacDonald’s und Jon Chevreau lesen.

Jetzt haben die Verbraucherfürsprecher bei Mackenzie einen neuen Bericht mit dem Titel Canadian Mutual Fund Ownership Costs veröffentlicht: Wettbewerbsorientiert im Vergleich zu den USA Es sieht so aus, als würde die populäre Idee, dass US-Investoren dramatisch niedrigere Fondsgebühren zahlen als Kanadier, zunichte gemacht werden. Sie können entweder die sechseitige Forschungszusammenfassung oder den vollständigen 14-seitigen Bericht herunterladen. Wenn du einen ausgeprägten Würgereflex hast, schlage ich die kürzere Version vor.

Die Gebühren werden unterschiedlich berechnet.

Ich gebe zu, dass mehrere Punkte, die im Bericht hervorgehoben werden, wahr sind und dass sie oft von Investoren und den Medien missverstanden werden, die sich eher auf die unbestreitbar höheren MERs Kanadas konzentrieren. “Die Berechnung der Ausgaben für Investmentfonds ist zwischen den beiden Ländern unterschiedlich”, argumentiert der Bericht zu Recht und stellt Folgendes fest:

  • Nicht verhandelbare Ausgabeaufschläge bis zu 5,75% sind in den USA üblich, aber heute selten in Kanada, wo abgegrenzte Vertriebskosten viel üblicher sind. Buy-and-Hold-Anleger sind mit DSCs möglicherweise besser dran als mit Frontlades.
  • US-Investoren zahlen zwischen 0,25% und 1% in 12b-1 Gebühren, die in die Vermarktung und Förderung der Fonds fließen. Kanadische Fonds haben keine solche Gebühr.
  • Der MER der Investmentfonds der Klasse A in Kanada beinhaltet eine 1%ige Trailergebühr für die Dienstleistungen des Beraters. US-Investmentfonds entschädigen Berater nicht mit dieser Art von Embedded Fee.
  • US-Investoren zahlen keine GST oder HST für Managementgebühren, die leicht über 25 Basispunkte zum MER der kanadischen Investmentfonds hinzufügen können, was wir den Fondsgesellschaften nicht übel nehmen können.

Die oben genannten Faktoren bedeuten, dass Sie nicht einfach die niedrigeren MERs auf US-Fonds betrachten und voreilige Schlüsse ziehen können: “Nach der Kontrolle dieser Unterschiede sind die kanadischen Vorsteuerkosten von Investmentfonds denjenigen der USA für die große Mehrheit der kanadischen Investoren sehr ähnlich.”

US-Gelder sind genauso schlecht – bis auf all die guten.

Leider konzentriert sich der Mackenzie-Bericht nur auf aktiv verwaltete Fonds, die über beauftragte Berater verkauft werden. Damit wird das eigentliche Problem umgangen: Der Grund, warum kanadische Fondsinvestoren neidisch auf die USA blicken, liegt nicht darin, dass ihre provisionsbasierten Berater besser sind als unsere. Es liegt daran, dass die Amerikaner so viele ausgezeichnete Alternativen zu diesem Modell haben.

Die großen Jungs in der US-Fondsbranche sind Vanguard und Fidelity, die es Investoren ermöglichen, den Mautberater zu umgehen und direkt in ihre Fonds zu investieren. Diese Unternehmen bieten eine außergewöhnliche Auswahl an Indexfonds mit Gebühren von nur 0,10%. Zehn Millionen Amerikaner investieren so: Direktverkaufte Fonds machen 30% des US-Marktes aus. Sie alle werden im Bericht Mackenzie ignoriert.

Kanadier können direkt über Niedrigpreisunternehmen wie Philips Hager & North, Mawer, Steadyhand und McLean Budden investieren, obwohl Direktverkaufsfonds laut dem Bericht nur 8% des Fondsvermögens in diesem Land ausmachen. Und keine dieser Firmen bietet Indexfonds an. Wenn Sie ein Couch Potato-Investor sind, sind Ihre einzige Wahl für direkt verkaufte Indexfonds die ING Direct Streetwise Funds oder die TD e-Series Funds. Auch diese sind weitaus geringer und teurer als das, was US-Investoren zur Verfügung steht.

Kanadier, die Investmentfonds über Discount-Brokerage kaufen, werden ebenfalls ausgemeißelt. Die Indexfonds unserer Banken berechnen mindestens das Dreifache dessen, was US-Indexanleger zahlen. Und DIY-Investoren, die Klasse-A-Fonds kaufen, zahlen diese 1% Trailergebühr immer noch umsonst: Discount-Broker machen die “Beratungsgebühr”, obwohl sie keine Beratung geben. (Questrade ist die einzige Brokerfirma mit dem Anstand, diese Gebühren zurückzuerstatten, wenn auch mit einigen Bedingungen.) Dieser Cash Grab wird in den USA nicht praktiziert, und in der Tat ermöglichen die Maklerarme Schwab, Fidelity und Vanguard den Kunden sogar den Kauf von ETFs ohne Provisionen. Hier gibt es kein Glück.

Mackenzie argumentiert, dass der Vergleich von Vanguard und Fidelity mit kanadischen Fondsangeboten einen Vergleich von Äpfeln mit Orangen darstellt, aber das ist der eigentliche Punkt. Wir haben keine Orangen. Alles, was der Bericht beweist, ist, dass Mist in den USA genauso schlecht riecht wie Mist in Kanada.

Aber ich habe das Beste für den Schluss aufgehoben. Hier sind die spezifischen Ergebnisse aus dem Bericht, die die durchschnittlichen jährlichen Betriebskosten von Investmentfonds in Kanada zeigen:

  • Kanadische Aktien: 2,38%.
  • Internationales Eigenkapital: 2,51%.
  • Gemischte Fonds: 2,34%.
  • Festverzinslich: 1.66%

Denke daran, dass Mackenzie dies als gute Nachricht präsentiert. Und wenn Sie ein Fondsmanager oder -verkäufer sind, bin ich mir sicher, dass es das ist.

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