Kanada – die besten Aktien 2015

Jedes Jahr werden die besten Aktien Kanadas nach Wert und Wachstum bewertet. Unsere All-Stars haben jetzt eine atemberaubende durchschnittliche jährliche Rendite von 17,3% über einen Zeitraum von 10 Jahren erzielt!

Unsere All-Star-Aktien haben nun über 10 Jahre hinweg eine atemberaubende durchschnittliche jährliche Rendite von 17,3% erzielt.

Die Feiertage können eine harte Zeit für diejenigen sein, die sich über Entscheidungen quälen. Du musst den richtigen Wein für das Weihnachtsessen, den richtigen Baum für das Wohnzimmer und genau das richtige Geschenk für Mrs. Wright wählen, die Junior die Arithmetik beibringt. Die Auswahl der richtigen Aktien für Ihr Portfolio kann noch anspruchsvoller sein. Wenn Sie hier die falsche Wahl treffen, könnte der Fallout weitaus größer sein, als der Umgang mit einem enttäuschten Mathelehrer.

Deshalb freuen wir uns, Ihnen mit dem 11. jährlichen MoneySense Top 200 Guide zu kanadischen Aktien behilflich zu sein. Es ist vollgepackt mit den Informationen, die professionelle Investoren gerne in Betracht ziehen, sowie einem einfach zu bedienenden Bewertungssystem für weniger erfahrene Investoren.

Im Gegensatz zu anderen Kommissioniersystemen hat unser System ein ganzes Jahrzehnt lang eine hervorragende, leicht überprüfbare Leistung hinter sich. Unsere jährlichen All-Star-Aktienpicks, die die besten Wachstums- und Werteigenschaften vereinen, sind seit unserem Start vor 10 Jahren um durchschnittlich 17,3% pro Jahr gestiegen. Das setzt voraus, dass im ersten Jahr ein gleicher Dollarbetrag in jede All-Star-Aktie gesteckt und danach jedes Jahr in die neuen All-Stars geworfen wurde. Zum Vergleich: Der S&PTSX Composite (repräsentiert durch den XIC ETF) legte im gleichen Zeitraum nur um 5,3% jährlich zu. Die All-Stars übertrafen den Markt in den letzten zehn Jahren um durchschnittlich 12,0 Prozentpunkte pro Jahr.

Die folgenden Diagramme wandeln diese Prozentsätze in leicht verständlichere Dollar-Begriffe um. Wenn Sie vor 10 Jahren 100.000 $ zu gleichen Teilen auf die ursprünglichen All-Stars aufgeteilt und jedes Jahr in die neuen Aktien gewechselt hätten, wäre Ihr Portfolio jetzt etwa 492.000 $ wert – fast das Fünffache Ihrer ursprünglichen Investition.

Jedoch kamen diese wunderbaren durchschnittlichen Gewinne mit einigen Enttäuschungen auf dem Weg dorthin. So verloren die All-Stars von November 2007 bis November 2008 fast 33%. Sie folgten auch in drei der letzten zehn Jahreszeiträume dem Markt.

Zufälligerweise war das vergangene Jahr eines der enttäuschendsten. Während die All-Star-Aktien seit dem letzten Mal um 2,3% zulegten, folgten sie dem S&PTSX Composite ETF, der 9,3% zulegte. (Die oben gezeigten Renditezahlen beinhalten keine Dividenden.) Wir würden gerne sagen, dass solche Enttäuschungen der Vergangenheit angehören, aber erfahrene Anleger wissen, dass jede Aktienauswahl-Methode von Zeit zu Zeit in Schwierigkeiten gerät. Wir gehen davon aus, dass die All-Stars gelegentlich hinter dem Markt zurückbleiben oder sogar Geld verlieren werden. Darüber hinaus werden einige einzelne Bestände zwangsläufig sauer. Während wir unser Bestes tun, um solche Situationen zu vermeiden, ist es einfach nicht möglich, die Gewinne des Marktes zu nutzen, ohne ab und zu seine Schattenseite zu erleben.

Die Top 200 untersucht die 200 größten kanadischen Unternehmen (nach Umsatz) anhand von Daten von Bloomberg. Jedes Unternehmen wird auf zwei sehr unterschiedliche Arten bewertet. Zuerst betrachten wir seine Attraktivität als Wertanlage und dann bestimmen wir seine Attraktivität als Wachstumsinvestition. Unsere Wert- und Wachstumstests basieren auf ausgefeilten Berechnungen, die strikt auf den Zahlen basieren. Unsere Gefühle oder Intuitionen über ein Unternehmen gehen nicht in dieses ein. Aber wir fassen alles über eine Aktie in leicht verständlichen Qualitäten zusammen – eine für den Wert und die andere für das Wachstum.

Die Noten funktionieren genau so, wie sie es getan haben, als du in der Schule warst. Top-Aktien erhalten As. Solide Unternehmen werden mit Bs oder Cs ausgezeichnet. Diejenigen, die nicht mithalten können, bekommen Ds oder sogar Fs. Bestände mit guten Noten gelten als überlegenswert, während diejenigen, die die Klasse mit Vorsicht behandeln sollten. Die ausgewählte Gruppe von Aktien, die bei den Wert- und Wachstumstests mindestens ein A und ein B erhalten, schafft es in die All-Star-Liste. Bevor wir über sie sprechen, lassen Sie uns durch den Bewertungsprozess gehen.

Wie man den Wert misst

Value-Investoren mögen solide Aktien, die zu niedrigen Preisen verkaufen. Deshalb suchen wir nach Unternehmen mit einem niedrigen Preis-Buchwert-Verhältnis (PB). Dieses Verhältnis vergleicht den Marktwert eines Unternehmens mit dem Geldbetrag, der durch den Verkauf seiner Vermögenswerte (zu ihren Bilanzwerten) und die Rückzahlung seiner Schulden aufgebracht werden könnte. Eine niedrige PB-Quote bietet eine gewisse Sicherheit, dass Sie nicht viel mehr für ein Unternehmen bezahlen, als seine Teile wahrscheinlich wert sind. Um Bestnoten für den Wert zu erhalten, muss eine Aktie im Vergleich zum Markt und auch im Vergleich zu ihren Konkurrenten innerhalb derselben Branche eine niedrige PB-Ratio aufweisen.

Wir verfolgen auch das Preis-/Leasingwertverhältnis. Der materielle Buchwert entspricht dem regulären Buchwert, ignoriert aber immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill. Es ist ein noch härterer Test, wie viel ein Unternehmen wert wäre, wenn es für Schrott verkauft werden müsste.

Vermögenswerte sind eine Sache, aber es ist auch wichtig, das Endergebnis jedes Unternehmens zu untersuchen. Wir bevorzugen profitable Unternehmen und vergeben höhere Noten an Unternehmen mit positiven Preis-Gewinn-Verhältnissen (Price to Earnings, PE) (basierend auf ihren Gewinnen in den letzten 12 Monaten). Wir belohnen ein Unternehmen auch dann, wenn Branchenanalysten erwarten, dass es profitabel ist und im nächsten Jahr ein positives PE aufweist. (Diese Zahl wird als Vorwärts-PE-Verhältnis bezeichnet.)

Da wir wissen, dass Investoren gerne etwas Geld ausgeben, vergeben wir zusätzliche Noten an Unternehmen, die Dividenden zahlen. Zufällig übertreffen die Dividendenzahler in der Regel die knauserigen Unternehmen, die keine Dividenden zahlen.

Aus Sicherheitsgründen wollen wir auch sicherstellen, dass ein Unternehmen nicht mit Schulden belastet wird. Deshalb vergeben wir bessere Noten an Unternehmen mit niedrigen Verschuldungsquoten (definiert als das Verhältnis von Vermögen zu Eigenkapital) im Vergleich zu ihren Mitbewerbern.

Wir kombinieren diese Faktoren zu einer einzigen Wertstufe. Nur 20 von 200 Aktien erhielten in diesem Jahr eine Eins.

Einstufung für das Wachstum

Wachsende Unternehmen sind in der Regel gesünder als rückläufige Unternehmen. Deshalb vergeben wir an jedes Unternehmen, das in den letzten drei Jahren ein angemessenes Wachstum des Ergebnisses pro Aktie und des Umsatzes pro Aktie erzielt hat, eine höhere Bewertung. Wir verfolgen auch das Wachstum der Bilanzsumme jedes Unternehmens im letzten Jahr, um einen Eindruck von der Dynamik in seinem Geschäft zu bekommen.

Obwohl das fundamentale Wachstum großartig ist, gefällt es uns auch, wenn der Markt es wahrnimmt. Deshalb geben wir Aktien mit soliden Renditen im vergangenen Jahr eine höhere Bewertung.

Darüber hinaus wollen wir sicherstellen, dass Unternehmen ihr Kapital sinnvoll einsetzen. Deshalb untersuchen wir die Eigenkapitalrendite jeder Aktie, die misst, wie viel ein Unternehmen im Vergleich zu dem Betrag, den die Aktionäre investiert haben, verdient. Die Eigenkapitalrendite ist ein Maß für die Qualität des Unternehmens, und wir vergeben gute Noten an diejenigen Unternehmen, die ihre Konkurrenten übertreffen.

Da niemand eine zu stark aufgeblähte Aktie kaufen will, wägen wir das Preis-Umsatz-Verhältnis jeder Aktie ab, das, wie Sie vielleicht erwarten, ihren Preis mit ihrem Umsatz vergleicht. Wir gehen davon aus, dass Aktien mit niedrigem bis mittlerem Verhältnis preiswert sind, während Aktien mit einem sehr hohen Verhältnis plötzlich auf die Erde zurückfallen könnten.

Diese Faktoren setzen wir zusammen, um den Wachstumsgrad jeder Aktie zu bestimmen. Nur 20 von 200 haben dieses Jahr eine Eins bekommen.

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