Ist Ihr Investment-Coach zu viel Coaching für Sie?

Ich war nicht in Panik geraten, bis mein Berater anrief, um mich vor Panik zu warnen;

“Ich würde nicht in Panik geraten, bis mein Berater anrief, um mich zu warnen, nicht in Panik zu geraten.

Es ist erstaunlich, wie viel Tinte ein neuer Markt an den Kapitalmärkten erzeugt hat. Für diejenigen unter Ihnen, die unter einem Felsen leben, sind die meisten Märkte in den Industrieländern im Vergleich zu Ende Januar und Anfang Februar um knapp 10% gefallen. Atemlose Kommentatoren läuteten über Bewertungen, Investoren-Hirten, algorithmischen Handel und (mein persönlicher Favorit) die “Konsensmeinung, dass die Inflation kommt”. Irgendwelche oder sogar alle diese Dinge könnten wahr sein. Andererseits könnten sie alle Müll sein. Die Sache über scharfe Tropfen ist, dass die Medien gerne Geschichten schreiben (und wirklich gerne aufmerksamkeitsstarke Schlagzeilen schreiben), die auf den gleichen plötzlichen Tropfen basieren. Was bedeutet das alles für gewöhnliche Anleger?

Es gibt eine Reihe von Meinungen darüber, was (wenn überhaupt) die Ohnmacht bedeutet, aber eine Sache, die ich oft sehe, ist die Vorstellung, dass Berater mit ihren Kunden in Kontakt bleiben sollten, um sie in Zeiten wie diesen “am Boden zu halten”. Ich stimme diesem Gefühl nur teilweise zu. Hier ist mein Standpunkt: Immer wieder weisen Menschen in der Finanzdienstleistungsbranche und Menschen, die über die Branche schreiben, darauf hin, dass der Wert von Beratung oft nicht das ist, was die Menschen denken. Berater sind nicht hellseherisch und können nicht vernünftigerweise erwartet werden, dass sie zuverlässig Investitionen auswählen, die ihre Vergleichsgruppe über einen sinnvollen Zeithorizont übertreffen. Stattdessen wurde immer wieder vorgeschlagen, dass sich gute Berater ihren Lebensunterhalt verdienen, indem sie hilfreiche Erinnerungen an Fristen anbieten, an Steueroptimierung, Einkommensaufteilung, Rentenintegration und andere angewandte Konzepte der Finanzplanung arbeiten und das große Schlagwort: Verhaltenscoaching.

Das Besondere an der Verhaltenscoaching-Beratung ist jedoch, dass oft davon ausgegangen wird, dass alle Klienten die gleiche Art und den gleichen Betrag benötigen. Im Vorfeld der Olympischen Winterspiele sollte es auch für Gelegenheitsbetrachter offensichtlich sein, dass die beste Art des Coachings diejenige ist, die auf die individuellen Bedürfnisse zugeschnitten ist. Viele in den Medien sagen Dinge wie: “Ihr Berater sollte in Kontakt bleiben, damit Sie sich langfristig auf Sie konzentrieren können”. Für die große Mehrheit der Anleger stimme ich dieser Perspektive nicht zu. Meiner Meinung nach ist dies kein Thema, wenn die Berater klar mitgeteilt haben, dass die Märkte schwanken werden. Übrigens, so etwas wie “Märkte werden schwanken” zu sagen, ist genauso interessant und aktuell wie “die Sonne geht morgen auf”. Es sind eigentlich keine Nachrichten. Andererseits haben die Märkte in den letzten Jahren so wenig Volatilität gezeigt, dass man die Chance hat, dass einige Journalisten fast gehofft haben, dass die Volatilität zurückkehren würde – schon allein, damit sie zur Abwechslung mal etwas Lässiges schreiben können.

Meiner Meinung nach ist für die meisten Kunden das Beste, was ein Berater in dieser Situation tun kann, gar nichts. Etwas (etwas) Anderes zu tun, wenn ein Volatilitätsereignis eintritt, untergräbt die Glaubwürdigkeit der Botschaft, dass es nichts Neues an ihr gibt und dadurch auch nichts zu tun ist. Das gilt insbesondere, wenn Sie wiederholt gesagt haben, dass die Volatilität jedenfalls irgendwann eintreten wird. Ängstlich einen Kunden anzurufen und ihm zu sagen, dass er sich keine Sorgen um Marktschwankungen machen soll, ist für die meisten Kunden mit ziemlicher Sicherheit die falsche Botschaft. Natürlich wird es einige wenige geben, die von dieser Art von Nachricht profitieren könnten, aber der Trick (der derzeit durch überlegene Datenerfassung angesprochen wird) besteht darin, zu wissen, wen man anrufen und wen man in Ruhe lassen soll. Die meisten Leute, wenn sie eine unaufgeforderte E-Mail oder einen Newsletter erhalten, der besagt: “Die Märkte fallen drastisch, aber was auch immer Sie tun, “DON’T PANIC” ist mit ziemlicher Sicherheit wahrscheinlicher, dass sie aufgrund dieser Nachricht in Panik geraten wollen. Kunden würden wahrscheinlich mit so etwas wie: “Nun, ich wollte nicht in Panik geraten, aber dann bekam ich diese dringende E-Mail von meinem Berater und…..”.

Die professionellste und konsequenteste Art zu kommunizieren, dass aktuelle Ereignisse keine unangemessene Panik auslösen, ist es, nicht auf sie aufmerksam zu machen. Die Menschen machen sich keine Sorgen über Entwicklungen, die sie nicht kennen.

Mit anderen Worten, ich denke, dass die Medien die Rolle der Berater um die Hälfte überbewerten. Die allzu oft verwendete Annahme ist, dass der Berater eingreifen kann und sollte, um zu verhindern, dass ungeschickte Kunden unwissentlich an einem letztlich selbstzerstörerischen Verhalten beteiligt sind. Tatsächlich vermute ich, dass je mehr Berater ihre Kunden kontaktieren, wenn die Dinge (sehr vorübergehend) schlecht laufen, desto mehr ermöglicht es tatsächlich die Art von selbstzerstörerischem Verhalten, das die Medien normalerweise andeuten, durch den Kontakt mit dem Berater überwunden werden kann. Konsistenz und “on message” ist der Schlüssel zur Effektivität des Beraters. Manchmal ist weniger mehr.

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Finanzierungszeit
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