Hast du den Investmentfondsberater im Six-Pack?

Ein Berater-Six-Pack ist ein Portfolio, das aus einem halben Dutzend Investmentfonds besteht, die zufällig zusammengesetzt werden.

Es ist kein physisches Attribut, sondern ein halbes Dutzend Investmentfonds, die zufällig zusammengeworfen werden.

Wenn Menschen die Finanzindustrie in Kanada kritisieren, ist das Ziel ihres Zorns in der Regel hohe Gebühren und mangelnde Leistung. Das sind große Themen, und natürlich gehen sie Hand in Hand. Aber je mehr ich mit neuen Kunden zusammenarbeite, die nach dem Einsatz anderer Berater anreisen, desto mehr habe ich ein anderes Problem erkannt. Ich kann nicht verstehen, warum so viele Anlagefondsberater nicht in der Lage zu sein scheinen, ein Portfolio mit einer kohärenten Strategie aufzubauen.

Das scheint fast lächerlich einfach zu sein. Ist es so schwierig, für jede der wichtigsten Anlageklassen (Anleihen, kanadische Aktien, US-Aktien, internationale und Emerging Markets, Immobilien) einen Fonds auszuwählen und diesen dann ein Zielgewicht zuzuweisen? Stattdessen sehe ich das, was ich den “Berater-Sechserpack” genannt habe. Nein, nicht der Typ bei der Investors Group mit den zerrissenen Bauchmuskeln. Ich spreche von dem Portfolio, das aus einem halben Dutzend Investmentfonds besteht, die zufällig zusammengeworfen wurden. Es ist, als hätte der Berater die Morningstar-Datenbank geschluckt und sich dann auf dem Konto des Investors übergeben.

“Hmm, wie wäre es mit ein paar tausend Dollar im Mackenzie Growth Fund (der Verkaufsvertreter hat mich gerade besucht und mir Leafs-Tickets gegeben), ein paar mehr im CI Canadian Investment Fund und eine Spritzerei in der RBC Canadian Dividend (ooh, Dividenden). Füge einen kleinen Teil des BMO Asian Growth & Income hinzu (das hat in letzter Zeit gut funktioniert). Und ich werde diesen neuen RRSP-Beitrag in das TD-Monatseinkommen und das Treue-Monatseinkommen einbringen, weil, hey, monatliches Einkommen.”

Die Festlegung einer strategischen Asset Allocation ist der erste und kritischste Schritt bei der Erstellung eines Investitionsplans. Aber wenn Sie den Berater im Sechserpack haben, hat niemand einen Moment über Ihren Anlagenmix nachgedacht. Diese Art von Portfoliodesign hat mehr gemeinsam mit einem gequälten Hausfrau, die das Abendessen mit dem, was auch immer im Kühlschrank steht, improvisiert.

Nennen Sie mir einen Grund.

Es gibt keine Zauberformel für ein optimiertes Portfolio, und Anleger können sich darüber streiten, welche Anlageklassen einbezogen werden sollen und welchen Anteil sie erhalten sollen. Aber es muss eine durchdachte Erklärung für Ihre Entscheidungen geben.

Es geht hier nicht darum, sich über triviale Details wie die Frage zu quälen, ob die Schwellenländer 8% oder 10% betragen sollten. Die Idee ist, sich jede Ihrer Beteiligungen anzusehen und zu fragen: “Welche Rolle spielt das im Portfolio, und ist das eine angemessene Gewichtung?” Jeder Bestandteil sollte vorhanden sein, um die erwartete Rendite zu erhöhen oder die Volatilität (oder beides) zu dämpfen. Und sie muss groß genug sein, um Wirkung zu zeigen, aber nicht so groß, dass sie Sie einem übermäßigen Risiko aussetzt. Wenn es nicht allen diesen Kriterien entspricht, dann sollte es nicht im Portfolio sein.

Doch der Berater-Sechserpack beinhaltet oft zwei oder mehr kanadische Aktienfonds, die hoch korreliert sind und leicht durch eine einzige Beteiligung ersetzt werden könnten. Dazu gehören auch Mischfonds, die als kleiner Bestandteil eines großen Portfolios wenig Sinn machen. Und oft hat es winzige Bestände (1% in Gold oder $1.000 in ein paar einzelnen Aktien), die unmöglich einen sinnvollen Einfluss haben können, außer um Kosten und Komplexität zu erhöhen.

Dan Bortolotti ist Anlageberater bei PWL Capital in Toronto. Sein kanadischer Couch Potato Blog findet ihr hier.

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Finanzierungszeit
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