Erläuterung der ausländischen Quellensteuer

Die Couch Potato-Strategie sieht eine signifikante Allokation in US-amerikanische und internationale Aktien vor. Wenn Sie in einem Land mit einem kleinen, schlecht diversifizierten Aktienmarkt leben, ist die globale Diversifikation äußerst wichtig. Aber es hat einen Preis in Form von ausländischen Quellensteuern. Nahezu alle Länder erheben eine Steuer auf Dividendenzahlungen an

Die Couch Potato-Strategie sieht eine signifikante Allokation in US-amerikanische und internationale Aktien vor. Wenn Sie in einem Land mit einem kleinen, schlecht diversifizierten Aktienmarkt leben, ist die globale Diversifikation äußerst wichtig. Aber es hat einen Preis in Form von ausländischen Quellensteuern. Fast alle Länder erheben eine Steuer auf Dividendenzahlungen an [….].

Die Couch Potato-Strategie sieht eine signifikante Allokation in US-amerikanische und internationale Aktien vor. Wenn Sie in einem Land mit einem kleinen, schlecht diversifizierten Aktienmarkt leben, ist die globale Diversifikation äußerst wichtig. Aber es hat einen Preis in Form von ausländischen Quellensteuern.

Fast alle Länder erheben eine Steuer auf Dividendenzahlungen an ausländische Investoren: in der Regel 15%. (Ausländische Quellensteuern gelten nicht für Kapitalgewinne.) Bei breit angelegten US-Indexfonds, die inzwischen rund 2% rentieren, beläuft sich die Quellensteuer auf zusätzliche Kosten von 30 Basispunkten. Und heutzutage rentieren einige internationale Aktienfonds fast 4%, was um 60 Basispunkte reduziert würde. Wie Sie sehen können, können die Auswirkungen der Quellensteuer weitaus größer sein als die der Verwaltungsgebühren, die viel mehr Aufmerksamkeit erhalten.

Um zu erfahren, wie viel Steuern von Ihrem Fonds einbehalten werden, klicken Sie auf der Webseite auf die Registerkarte “Ausschüttungen” und schauen Sie unter der Rubrik “Bezahlte ausländische Steuern” nach. So sieht die Tabelle für die iShares MSCI EAFE (XIN) aus. Beachten Sie, dass der Betrag der gezahlten Steuern ($0,07689 pro Aktie) etwa 15% der erhaltenen ausländischen Einkünfte ($0,48562) beträgt:

Investoren und Berater sind sich oft nicht bewusst, wie sich ausländische Quellensteuern auf die Rendite auswirken, und der Grund ist einfach: Sie sind verdammt kompliziert. Die Höhe der Steuer, die Sie zahlen, hängt von der Art des Kontos (steuerpflichtig, RRSP, TFSA) und der Struktur des Fonds ab.

Welche Art von Konto?

Beginnen wir mit den Kontoarten. Wenn Sie ausländische Aktien auf einem nicht registrierten (steuerpflichtigen) Konto halten, fallen immer Quellensteuern an: Zahlt ein Unternehmen vierteljährlich eine 20-Cent-Dividende, landen nur 17 Cent auf Ihrem Konto. Die gute Nachricht ist, dass Sie einen Teil oder das Ganze davon zurückerhalten können, indem Sie eine ausländische Steuergutschrift für Ihre Rückkehr geltend machen. (Dies kann komplex sein, und ich kann keine detaillierten Anweisungen für die Rückforderung von Quellensteuern geben. Wenn die Beträge beträchtlich sind, sollten Sie einen Fachmann um Hilfe bitten.)

Der andere wichtige Punkt ist, dass Kanada Steuerabkommen mit den USA und vielen anderen Ländern hat, die sich bereit erklärt haben, auf Quellensteuern auf Aktien zu verzichten, die auf registrierten Rentenkonten gehalten werden, einschließlich RRSPs, RRIFs und Locked-In Retirement Accounts (LIRAs).

Beachten Sie, dass diese Befreiung nicht für Tax-Free Savings Accounts (TFSAs) gilt. Wie Sie sehen werden, wenn Sie sich die folgenden Details ansehen, kann Ihre TFSA tatsächlich der schlechteste Ort sein, um ausländische Wertpapiere zu halten.

Welche Art von Fonds?

Auch die Struktur des Fonds, den Sie für Ihre Auslandsinvestitionen verwenden, ist äußerst wichtig – und noch verwirrender.

Betrachten Sie zunächst kanadische Fonds, die ausländische Wertpapiere direkt halten, darunter Investmentfonds wie die TD e-Series und einige (aber überraschend wenige) US-amerikanische und internationale Aktien-ETFs an der Toronto Stock Exchange. Da diese Fonds die einzelnen Aktien direkt halten, können die Manager die Quellensteuern verfolgen und diese (über einen T3-Schein) an Anleger melden, die die Fonds auf einem steuerpflichtigen Konto halten. Dies ermöglicht es dem Investor, die ausländische Steuergutschrift zu beantragen.

Wenn Sie diese Gelder jedoch in einer RRSP halten, verlieren Sie die Befreiung, die Sie sonst von ausländischen Quellensteuern erhalten würden. Das liegt daran, dass der Fonds die Quellensteuern selbst bezahlt: Sie zahlen sie nicht direkt. Und weil Sie in eine RRSP investieren, wird der Fonds keinen T3-Schein ausstellen, der es Ihnen ermöglichen würde, ihn wiederherzustellen.

Bei US-gelisteten ETFs ist die US-Quellensteuer auf einem nicht registrierten Konto rückforderbar: Sie erhalten einen T5-Schein, der den gezahlten Betrag angibt. Noch besser, wenn Sie diese ETFs in einer RRSP halten, sind Sie von den US-Quellensteuern befreit. Der Nachteil ist, dass, wenn ein in den USA notierter ETF internationale Aktien hält, eine zusätzliche Schicht Quellensteuer von den Heimatländern der Aktien erhoben wird. Es gibt keine Möglichkeit, diese Steuer wieder einzuziehen.

Die letzte Kategorie sind kanadisch gelistete ETFs, die in den USA gelistete ETFs halten. Dazu gehören eine Reihe von kanadischen iShares- und Vanguard-Fonds. Anstatt beispielsweise ihre Basiswerte direkt zu halten, halten die iShares S&P 500 (XSP) und Vanguard MSCI Emerging Markets (VEE) einfach Einheiten ihrer in New York notierten Pendants (IVV bzw. VWO).

Wenn Sie diese auf einem steuerpflichtigen Konto halten, können Sie die von dem in den USA notierten ETF einbehaltenen Steuern zurückfordern, aber die von Nicht-US-Ländern einbehaltenen Steuern sind nicht rückforderbar. In einem RRSP erhalten Sie zwei Stufen der Quellensteuer und keine davon ist rückforderbar, was diese Struktur für internationale Aktien besonders steuerineffizient macht.

Bist du schon verwirrt? Du bist nicht allein. Um Ihnen eine praktische Referenz zu geben, habe ich alle Kategorien aufgegliedert, Beispiele für gemeinsame Fonds in dieser Kategorie bereitgestellt und die steuerlichen Auswirkungen in jeder Kontoart zusammengefasst.

A. Kanadischer Fonds, der US-amerikanische oder internationale Aktien direkt hält.

  • Auf einem steuerpflichtigen Konto fallen US-amerikanische oder internationale Quellensteuern an, die jedoch erstattungsfähig sind.
  • In einer RRSP oder TFSA fallen US-amerikanische oder internationale Quellensteuern an, die nicht erstattungsfähig sind.

B. In den USA notierter ETF, der US-Aktien hält.

  • In einem steuerpflichtigen Konto gelten US-Quellensteuern, die jedoch erstattungsfähig sind.
  • In einem RRSP fallen keine US-Quellensteuern an.
  • In einer TFSA fallen US-Quellensteuern an, die nicht erstattungsfähig sind.

C. US-notierter ETF, der internationale Aktien hält.

  • In einem steuerpflichtigen Konto gelten internationale Quellensteuern, die nicht erstattungsfähig sind. Es gelten US-Quellensteuern, die jedoch erstattungsfähig sind.
  • In einem RRSP gelten internationale Quellensteuern und sind nicht erstattungsfähig. US Quellensteuern fallen nicht an.
  • In einer TFSA fallen internationale und US-amerikanische Quellensteuern an, die nicht erstattungsfähig sind.

D. Kanadischer ETF, der einen in den USA notierten ETF für US-Aktien hält.

  • In einem steuerpflichtigen Konto gelten US-Quellensteuern, die jedoch erstattungsfähig sind.
  • In einer RRSP oder TFSA fallen US-Quellensteuern an, die nicht erstattungsfähig sind.

E. Kanadischer ETF, der einen in den USA notierten ETF für internationale Aktien hält.

  • In einem steuerpflichtigen Konto gelten internationale Quellensteuern, die nicht erstattungsfähig sind. Es gelten US-Quellensteuern, die jedoch erstattungsfähig sind.
  • In einem RRSP oder TFSA sind US- und Quellensteuern nicht erstattungsfähig.

Tabellen, die das steuergünstigste Konto für jede Art von Fonds vorschlagen, finden Sie in diesem Beitrag.

Vielen Dank an Justin Bender von PWL Capital für die Überprüfung der Richtigkeit dieses Beitrags. Für weitere Informationen empfehle ich auch dieses Dokument von Dimensional Fund Advisors, in dem die internationalen (nicht US-amerikanischen) Quellensteuern ausführlich behandelt werden. Dieser Beitrag ist nur für Bildungszwecke bestimmt und stellt keine Steuerberatung für Einzelpersonen dar. Sie sollten sich immer mit einem Spezialisten beraten, bevor Sie aus steuerlichen Gründen eine Investition tätigen.

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