Die tatsächlichen Kosten der ausländischen Quellensteuern

Es gibt einen großen Unterschied zwischen in den USA gelisteten und in Kanada gelisteten ETFs, wenn sie aufgrund der ausländischen Quellensteuern in RRSPs gehalten werden.

Es gibt einen großen Unterschied zwischen in den USA gelisteten und in Kanada gelisteten ETFs, wenn sie in RRSPs gehalten werden.

Bereits im Herbst 2012 habe ich ein paar Blogbeiträge über die Auswirkungen ausländischer Quellensteuern auf US-amerikanische und internationale Aktienfonds geschrieben. Die erste erläuterte die allgemeine Idee dieser Steuer auf ausländische Dividenden, während die zweite zeigte, welche Fonds am besten auf welchen Kontoarten (RRSP, TFSA, nicht registriert) gehalten werden. Dies ist ein kompliziertes und verwirrendes Thema, daher war ich überrascht über das enorme Interesse, das diese Artikel von Lesern, Medien, Beratern und sogar den ETF-Anbietern selbst hervorgerufen haben.

Was in diesen Artikeln fehlte, waren jedoch harte Zahlen: Es ist eine Sache zu sagen, dass dieser Fonds steuerlich effizienter ist als dieser, aber um wie viel? Meines Wissens hat noch nie jemand die Kosten der ausländischen Quellensteuer umfassend quantifiziert – bis heute. Justin Bender und ich haben dies in unserem neuen Whitepaper Foreign Withholding Taxes getan: Wie man den versteckten Steueraufwand für US-amerikanische und internationale Aktienindexfonds und ETFs abschätzt.

Die wichtigsten Faktoren

Die Höhe der zu zahlenden ausländischen Quellensteuer hängt von zwei wichtigen Faktoren ab. Der erste ist die Struktur des ETF oder Investmentfonds. Kanadische Indexanleger können auf drei Arten in US-amerikanische und internationale Aktien investieren:

  • über einen in den USA gelisteten ETF
  • durch einen in Kanada notierten ETF, der einen in den USA notierten ETF hält.
  • über einen in Kanada börsennotierten ETF oder Investmentfonds, der die Aktien direkt hält.

Der zweite Schlüsselfaktor ist die Art des Kontos: RRSPs, persönliche steuerpflichtige Konten, Unternehmenskonten, TFSAs und RESPs sind auf unterschiedliche Weise anfällig für ausländische Quellensteuern. Ihre Auswirkungen insbesondere auf die Unternehmensbilanz waren wenig bekannt, bis Justin sich mit Hilfe von Charles Berry, einem Buchhalter bei Welch LLP, eingehend mit dieser Angelegenheit beschäftigte.

Wir untersuchen acht verschiedene Fondsstrukturen in dem Papier, und für jede schätzen wir die Gesamtkosten eines repräsentativen Fonds, indem wir die Verwaltungsgebühren des Fonds zu den ausländischen Quellensteuern addieren, die für jede Kontoart gelten. Wir werden Ihnen verzeihen, wenn Sie alle Formeln überspringen und auf den Punkt kommen wollen, und wir haben unsere Schätzungen für viele gängige ETFs in einer Tabelle am Ende des Artikels dargestellt. Hier ist eine kleine Kostprobe:

US-AktienMarktRRRSPTFSATaxable Vanguard Total Stock Market (VTI) US 0,05% 0,32% 0,05% Vanguard US Total Market (VUN) CDN 0,44% 0,44% 0,17% TD US Index – e-Series (TDB902) – 0.65% 0,65% 0,35% Developed Markets EquitiesMarketRRSPTFSATaxable Vanguard FTSE Developed Markets (VEA) US 0,31% 0,68% 0,31% Vanguard FTSE Developed ex N. America (VDU) CDN 0,90% 0,90% 0,90% 0,90% 0.53% BMO MSCI EAFE (ZEA) CDN 0,67% 0,67% 0,34% iShares MSCI EAFE IMI (XEF) CDN 0,94% 0,94% 0,56% TD Int’l Index Fund – e-Series (TDB911) – 0,84% 0,84% 0,84% 0.51% Aktien Emerging MarketsMarketRRRSPTFSATaxable Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) US 0,49% 0,85% 0,49% Vanguard FTSE Emerging Markets (VEE) CDN 1,05% 1,05% 0,69% iShares MSCI Emerging Markets IMI (XEC) CDN 1,00% 1,00% 0,68%.

Das erste, was herausspringt, ist der große Unterschied zwischen in den USA und Kanada gelisteten ETFs, wenn sie in RRSPs gehalten werden. Ein Fonds wie VUN ist 39 Basispunkte teurer als VTI, während VDU im Vergleich zum VEA weitere 59 Basispunkte hinzufügt. In einem großen RRSP kann es daher deutlich kostengünstiger sein, in den USA notierte ETFs für Ihr ausländisches Aktienengagement zu halten.

Allerdings – und das ist wichtig – ist dies nur dann der Fall, wenn Sie die hohen Kosten für die Währungsumrechnung vermeiden können. Wenn Sie relativ große Summen investieren und sich bei Norberts Gambit wohlfühlen, dann sind US-gelistete ETFs eine ausgezeichnete Option. Aber nicht jeder ist daran interessiert: Nachdem wir den Kunden unseres DIY-Service den Trade-off erklärt haben, entscheiden viele, dass sie gerne mehr für den Komfort des Handels mit nur in Kanada gelisteten ETFs bezahlen. Und an dieser Entscheidung ist nichts auszusetzen.

Ein weiterer wichtiger Aspekt ist, dass die Steuervorteile von US-notierten Aktien-ETFs in nicht registrierten Konten viel geringer (oder nicht vorhanden) sind. Es ist wahrscheinlich sinnvoll für DIY-Investoren, in Kanada börsennotierte ETFs in ihren steuerpflichtigen Konten zu verwenden – auch wenn ihre MERs etwas höher sind – um die Kosten der Währungsumrechnung zu vermeiden.

Behalten Sie es im Blick

Eine der häufigsten Reaktionen auf meine früheren Artikel über ausländische Quellensteuern war es, deren Bedeutung zu überschätzen. Denken wir daran, dass ausländische Aktien typischerweise etwa 30% bis 40% eines ausgewogenen Portfolios ausmachen, und die Quellensteuern gelten nur für die Dividenden, die wahrscheinlich in der Nähe von 2% bis 4% liegen werden. Ihre Auswirkungen auf das Gesamtportfolio sind daher möglicherweise nicht so groß, wie Sie denken.

Hier ist ein Beispiel für die Kostenaufteilung in zwei Versionen der Complete Couch Potato: Die erste verwendet US-gelistete ETFs für die ausländischen Aktien, während die zweite ihre kanadisch gelisteten Äquivalente verwendet:

Mit US-notierten ETFs%RRRSPTFSATaxable Vanguard FTSE Canadian All Cap (VCN) 20% 0,14% 0,14% 0,14% Vanguard Total Stock Market (VTI) 15% 0,05% 0,32% 0,05% Vanguard FTSE Developed Markets (VEA) 10% 0,31% 0,68% 0.31% Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) 5% 0,49% 0,85% 0,49% BMO Equal Weight REITs (ZRE) 10% 0,62% 0,62% 0,62% iShares DEX Real Return Bond (XRB) 10% 0,39% 0,39% 0,39% 0,39% Vanguard Canadian Aggregate Bond (VAB) 30% 0,22% 0,22% 0,22% 0,22% Gesamtkosten 0,26%0,35%0.26%Mit in Kanada gelisteten ETFs%RRSPTFSATaxable Vanguard FTSE Canadian All Cap (VCN) 20% 0,14% 0,14% 0,14% 0,14% Vanguard US Total Market (VUN) 15% 0,44% 0,44% 0,44% 0,17% Vanguard FTSE Developed ex N. America (VDU) 10% 0,90% 0,90% 0,90% 0,90% 0.53% Vanguard FTSE Emerging Markets (VEE) 5% 1,05% 1,05% 0,69% BMO Equal Weight REITs (ZRE) 10% 0,62% 0,62% 0,62% iShares DEX Real Return Bond (XRB) 10% 0,39% 0,39% 0,39% 0,39% Vanguard Canadian Aggregate Bond (VAB) 30% 0,22% 0,22% 0,22% 0,22% Gesamtkosten0,40%0,40%0,40%0,31%.

Ich würde argumentieren, dass in einer TFSA oder einem steuerpflichtigen Konto der Unterschied trivial ist, und in Kanada aufgeführte ETFs sind mit ziemlicher Sicherheit die bessere Wahl. Selbst in einem RRSP dürfte die Gesamtdifferenz von 14 Basispunkten die Kosten der Währungsumrechnung in kleineren Konten nicht überwiegen.

Letztendlich liegt es an Ihnen zu entscheiden, ob es sich lohnt, für Ihre ausländischen Beteiligungen US-notierte ETFs einzusetzen. Aber wenigstens hast du jetzt die Zahlen, die dir helfen, diese Wahl zu treffen.

Like this post? Please share to your friends:
Finanzierungszeit
Leave a Reply

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: