Das wahre Geheimnis der Reichen

Möchten Sie Ihr Geld so verwalten, wie es die Reichen tun? Betrachten Sie einen Anlageberater, bei dem Sie eine bessere Beratung finden – zu einem viel niedrigeren Preis.

Möchten Sie Ihr Geld so verwalten, wie es die Reichen tun? Betrachten Sie einen Anlageberater, bei dem Sie eine bessere Beratung finden – zu einem viel niedrigeren Preis.

(Hinweis: Um die Tabelle mit den Optionen für die Anlageberatung zu sehen, klicken Sie hier.)

Wenn Sie jemals vermutet haben, dass die Reichen Zugang zu einem streng bewachten Investitionsgeheimnis haben, in das der Rest von uns nicht eingeweiht ist, haben Sie Recht. Aber es ist vielleicht nicht das, was du denkst. Es gibt keine magische Investmentformel, die offenbart wird, nachdem Sie Ihre erste Million verdient haben, oder ein Netzwerk von ausgeklügelten Insider-Handelsinformationen, das vor dem Rest von uns verborgen ist. Vielmehr haben die Reichen Zugang zur verfeinerten Welt des privaten Anlageberaters. In dieser Welt werden Ihre Investitionen von hochqualifizierten und reaktionsschnellen Investmentexperten persönlich betreut, die Ihre Richtung genau verfolgen und regelmäßig Bericht erstatten. Und glauben Sie es oder nicht, die Gebühren sind oft viel niedriger als das, was Sie jetzt bezahlen.

Die Beauftragung eines Anlageberaters wird oft als der nächste logische Schritt angesehen, nachdem Sie mit einem Makler oder Finanzplaner zusammengearbeitet haben, um Ihr Portfolio auf einen zweistelligen Millionenbetrag zu erweitern. Aber wenn Sie noch nichts von ihnen gehört haben, sind wir nicht überrascht. Meistens sollte man sich absichtlich zurückhalten. In ihrer Welt baut das Geschäft auf Mundpropaganda auf, die Leistung spricht für sich selbst, und aggressive Werbung wäre ungebührlich. “Es ist keine Dienstleistung, die verkauft wird”, erklärt ein Senior-Mitglied einer Firma. “Es ist ein Service, der gekauft wird.”

Trotz ihrer Exklusivität, wenn Sie daran interessiert sind zu sehen, wie es sich anfühlt, diese finanzielle Behandlung mit rotem Teppich zu bekommen, haben wir gute Nachrichten. Sie können jetzt Zugang zu einigen privaten Anlageberatungsfirmen mit einem Anlageportfolio von nur 500.000 US-Dollar erhalten. Das ist immer noch ein kräftiges Notgroschen, aber für viele Mittelklasse-Kanadier, die sich dem Rentenalter nähern, gut erreichbar. “Es ist ein Missverständnis, dass es nur für die Superreichen ist”, sagt Warren MacKenzie, Präsident der Weigh House Investor Services von Toronto, die Investoren bei der Auswahl eines privaten Anlageberaters unterstützt. Viele Unternehmen sind bereit, Sie für noch weniger als die angegebenen Mindestanforderungen zu übernehmen, wenn sie viel Potenzial sehen, Ihr Portfolio zu erweitern.

Was den Berater von apartConsider auszeichnet, ist die Erfahrung von Diane Vezina, einer Executive Coach und Organisationsberaterin aus Toronto, die kurz vor ihrer Pensionierung steht. Sie und ihr Mann hatten den größten Teil ihrer Lebensersparnisse über einen Finanzplaner in Investmentfonds investiert, aber sie wurde zunehmend verärgert über die schlechte Performance ihres Portfolios in den Jahren 2007 und 2008. Wie viele Investoren ist sie selbst keine Investmentexpertin und arbeitet lange Stunden in ihrem Job, so dass sie sich stark auf die Expertise ihres Beraters verließ. Aber wann immer sie ihre Unzufriedenheit gegenüber ihrer Beraterin zum Ausdruck brachte, wurde ihr gesagt: “Alles ist in Ordnung, die Welt entwickelt sich so, wie sie sein sollte”. Ihre Frustration kulminierte mit dem Markteinbruch Ende 2008. “Ich war damals am Boden zerstört, weil wir um 23% gesunken sind. Zehn Jahre Investitionstätigkeiten wurden ausgelöscht.”

Noch verärgerter wurde sie, als sie entdeckte, dass ihre Beraterin neben der ihr bekannten 0,4%igen Gebühr auch eine versteckte “Trailergebühr” aus ihrem Portfolio von etwa 1% jährlich erhielt. Als auch die eigenen Gebühren der Fondsgesellschaften einbezogen wurden, stellte sie fest, dass sie fast 3% pro Jahr zahlte. Als sie tiefer grub, fand sie heraus, dass der Anteil ihres Portfolios, das in Aktien investiert war, auf einmal bis zu 70% erreicht hatte, was sie für “zu hoch für eine Frau, die sich innerhalb weniger Jahre nach ihrer Pensionierung befindet” hielt.

Schließlich stellte sie Weigh House ein, um ihr bei der Suche nach einem neuen Berater zu helfen. Nach einer gründlichen Suche entschied sie sich für einen Anlageberater, und Mitte 2009 wählte sie drei Kanzleien aus: Connor, Clark & Lunn; Avenue Investment Management; und Cougar Global Investments. Sie war sofort beeindruckt. Wie es bei privaten Anlageberatern üblich ist, beauftragte sie jede Kanzlei mit einem hochqualifizierten Vertreter mit der Bezeichnung Chartered Financial Analyst (CFA), der angesehensten Bezeichnung der Investmentbranche für die Verwaltung von Geld. Typischerweise durchlief sie auch einen rigorosen Prozess, um ihre Anlageziele, Risikobereitschaft, finanzielle Einschränkungen und allgemeine Richtlinien für die Verwaltung ihres Geldes festzulegen (eine so genannte “Investment Policy Statement” oder IPS). Sie spezifizierte eine komfortablere Zielallokation für ihre Anlagen: Es sind jetzt 60% Fixed Income, 40% Aktien. Mit ihrer allgemeinen Ausrichtung arbeitet jede der Investmentberatungsfirmen hinter den Kulissen, um sich um alle alltäglichen Details zu kümmern, welche Aktien und Anleihen sie kaufen und verkaufen sollen.

Sie findet ihren neuen Ratgeber schnell zurück, besucht ihn bei Bedarf persönlich und hat regelmäßige Folgetreffen alle drei bis sechs Monate geplant. Sie sagt, dass die Ratschläge, die sie erhält, informativ und ausgewogen sind, ohne die Marktrisiken weich zu bündeln. “Ich war so beeindruckt von ihrer Offenheit. Ich glaube nicht, dass mir vorher jemand so die Wahrheit gesagt hat”, sagt sie. Zum ersten Mal erhält sie monatliche Berichte, die die Performance ihrer Anlagen mit Benchmark-Indizes für den Gesamtmarkt vergleichen. Jetzt kann sie leicht und deutlich sehen, wie sich ihre Anlagen im Vergleich zum Gesamtmarkt entwickeln. Dafür zahlt sie Gebühren, die mit den allgemeinen Raten privater Anlageberater von etwa 1% bis 1,5% des Vermögens pro Jahr konkurrenzfähig sind – mehr als einen Prozentpunkt niedriger als das, was sie vorher bezahlt hat. “Das Entscheidende ist, dass sie ihren Job machen und Geld verdienen und dass sie ihre Benchmarks verdienen.”

Drei verschiedene GeschmacksrichtungenWie Vezina entdeckte, als sie anfing, die Anlageberatung ernsthaft zu betrachten, gibt es drei verschiedene Arten zur Auswahl: die bankeigenen Unternehmen, die großen unabhängigen Unternehmen und die Boutiquen. Jedes hat seine Vor- und Nachteile, und jedes könnte eine gute Wahl für Sie sein, je nachdem, was Sie suchen.

Laut dem Researchunternehmen Investor Economics umfasst die bankeigene Anlageberatung nun die vier größten Anbieter in Kanada nach Vermögen und sechs der zehn größten Anbieter (siehe Tabelle rechts). Sie stellen eine Vielzahl von CFA-zertifizierten Portfoliomanagern zur Verfügung, die Sie in vielen mittelgroßen Städten Kanadas treffen, nicht nur in den großen Finanzzentren wie Toronto und Montreal. Sie bieten typischerweise viele verschiedene gepoolte Fonds und getrennte Kontenmodelle an, und sie werden von riesigen Backoffice-Vermögensverwaltungseinheiten unterstützt, die tatsächlich die Investitionen tätigen.

Ein potenzieller Vorteil einer Beratung durch die Bank besteht darin, dass die Banken sie nur als einen Teil ihrer gesamten “Wealth Management”-Strategie betrachten. Die meisten Banken haben ihre privaten Anlageberater in den gleichen Büros wie Experten für Finanzplanung, Steuern, Testamente und Nachlässe und andere Disziplinen. Private Investitionsberatungsdienste könnten ein Anfang der Beziehung sein. Aber brauchst du dann ein Testament? Sie können einen Anwalt zur Verfügung stellen, der einen solchen aufstellt. Brauchen Sie ein Guthaben? Sie verfügen über Private Banking-Spezialisten, die sicherstellen, dass Sie einen bevorzugten Zugang erhalten und zwar schnell. Finden Sie sich als Testamentsvollstrecker für den Nachlass eines gerade verstorbenen Verwandten wieder? Sie können dir helfen, es zu verwalten. “Es geht in Wirklichkeit darum, ein möglichst starkes Team zusammenzustellen”, sagt Andrew Auerbach, Senior Vice President und Head, BMO Harris Private Banking.

Kanada ist auch die Heimat vieler großer, qualitativ hochwertiger unabhängiger Anlageberater. Aber wenn die Banken zurückhaltend sind, können die unabhängigen Unternehmen fast zurückgezogen erscheinen. In vielen Fällen ist ihre private Anlageberatung ein Ergebnis ihres viel größeren Geschäfts der Geldverwaltung für Institutionen wie Pensionsfonds. In diesem anspruchsvollen und wettbewerbsintensiven Umfeld werden nur Unternehmen gedeihen, die über viele Jahre hinweg gute Leistungen erbringen, und Leistung spricht für sich selbst.

Im Gegensatz zu den Banken sind die meisten Unabhängigen spezialisierte Investmentpartner, die nicht versuchen, alle Ihre Vermögensbedürfnisse mit Expertenteams zu decken. Und sie haben wahrscheinlich nur Büros in einer oder mehreren Großstädten. Aber einige Unternehmen gehen zu überraschenden Bemühungen, um entlegene Kunden persönlich zu treffen, indem sie verschiedene Bereiche für ein paar Tage besuchen und aufeinanderfolgende Treffen mit allen Kunden in der Region einrichten. Unabhängige Unternehmen neigen dazu, weniger Fonds oder getrennte Kontenmodelle anzubieten als die Banken und halten sich an einen bestimmten Anlagestil, wie z.B. Value Investing (Kauf guter Unternehmen zu günstigen Bin-Preisen) oder Growth-at-a-reasonable-price (GARP). So neigen Sie dazu, eine ziemlich schlanke Speisekarte zu erhalten, verglichen mit dem umfangreichen Buffet der Banken, aber sie sind oft außergewöhnlich gut in diesen wenigen gut fokussierten Bereichen.

Die mutigen kleinen Fische im Geschäft sind die Boutiquen. Sie werden oft von einem oder mehreren Principals geleitet, die einen großen Ruf aufgebaut haben, indem sie für größere Unternehmen arbeiteten, bevor sie sich selbstständig machten und viele ihrer Kunden mitnahmen. In der Regel bieten sie ihren Mandanten einen erstklassigen persönlichen Service und direkten Zugang zu den Geschäftsführern der Kanzlei, die über außergewöhnliche Fachkenntnisse und Erfahrungen verfügen können. “Ich habe seit 20 Jahren einige Kunden”, sagt Tom Trainor, Geschäftsführer der Hanover Private Client Corporation, einer 10-jährigen Boutique “Family Office” Toronto Firma, die eine breite Palette von Vermögensverwaltungsdienstleistungen für Konten von 2 Millionen Dollar und mehr in Anlage- oder Geschäftsvermögen anbietet. “Man lernt die Kundensituation wirklich kennen.” Trotz der winzigen Größe seines Unternehmens von drei Personen sagt er, dass er seinen Geschäftsanteil durch Mundpropaganda in David-versus-Goliath-ähnlicher Konkurrenz zu den Banken gewinnt. Obwohl er mit den Banken nicht mithalten kann, kommt sein Vorteil zum Tragen, wenn die Kunden bedenken, “wer ist die Person, die wirklich alles miteinander verbindet” – und wie eng sie mit ihm zusammenarbeiten werden.

Lassen Sie sich einladenGeben Sie die zurückhaltende Art der privaten Anlageberatung an, es ist nicht immer einfach, die verfügbaren Anbieter zu finden. Beratungsunternehmen wie Rodgers Investment Consulting und Weigh House Investor Services (beide mit Sitz in Toronto) helfen Ihnen bei der Auswahl einer privaten Anlageberatungsfirma. Während sie nicht billig sind – erwarten Sie eine Suche, die Sie mehrere tausend Dollar kostet – können sie Ihnen langfristig Geld sparen, indem sie Ihnen helfen, eine gute private Anlageberatungsfirma zu einem attraktiven Preis zu finden. Weigh House konzentriert einen Großteil seiner Arbeit mit ein paar kleinen und mittleren Unternehmen und MacKenzie sagt, dass die meisten von ihnen bereit sind, den Kunden von Weigh House einen Volumenrabatt anzubieten, der zumindest die Kosten der Suche deckt.

Sie können sich auch selbst an die Anlageberatung wenden. Wenn Sie sich entscheiden, diesen Weg zu gehen, ist eine gute Quelle für Leads die Website der Investment Counsel Association of Canada (investmentcounsel.org), die alle ihre Mitglieder nach Mindestkontogröße und Provinz, in der sie tätig sind, auflistet. Jede Auflistung enthält auch viele relevante Informationen über jede Firma.

Wenn Ihr Portfolio 1 Million Dollar oder mehr beträgt, werden Sie kein Problem damit haben, von den meisten Unternehmen übernommen zu werden, obwohl einige von ihnen Mindestbeträge von bis zu 3 Millionen Dollar haben können. Aber keine Sorge, wenn Sie ein kleineres Portfolio haben. In “Welcher Berater ist der richtige für Sie” auf Seite 55 haben wir eine Vielzahl von Optionen aufgelistet, darunter mehrere Unternehmen, die Kunden mit einem Portfolio von 500.000 US-Dollar übernehmen. Eine der Kanzleien, die Beutel Goodman Private Client Group, wird sogar bis auf 250.000 Dollar sinken. Wenn Sie relativ jung mit einem hohen Einkommen sind und viel Potenzial für das Wachstum Ihres Portfolios sehen, werden einige Unternehmen Sie mit noch weniger als ihrem angegebenen Minimum aufnehmen.

Sobald Sie mehrere Unternehmen haben, die daran interessiert sind, Sie zu übernehmen, ist die Wahl derjenigen, mit denen Sie gehen möchten, Ihre. Es kann ein hartes Stück sein. Es ist verlockend, die Renditen verschiedener Unternehmen in den letzten Jahren zu betrachten und sich dann einfach für den Berater zu entscheiden, der am besten abgeschnitten hat. Aber das wäre ein Fehler, sagen die Experten. Heiße Darsteller verzögern sich oft später. Kelly Rodgers, Präsidentin von Rodgers Investment Consulting, sagt, stattdessen sollten Sie sich die “fünf P’s” ansehen: Philosophie, Prozess, Menschen, Preis und Leistung – “in dieser Reihenfolge”, sagt Rodgers. Das liegt daran, dass “wenn du die ersten vier richtig machst, wird die fünfte automatisch folgen.”

Bei der Betrachtung der Performance ist es wichtig, nicht nur die Renditen, sondern auch die Volatilität dieser Renditen zu berücksichtigen. Rodgers sagt, dass Sie die Leistung eines Unternehmens im Vergleich zu den allgemeinen Marktbenchmarks von Jahr zu Jahr überprüfen sollten. Suchen Sie nach einem Berater, der Jahr für Jahr vergleichsweise gut abschneidet, anstatt die Lichter ein Jahr lang auszuschalten und das nächste zu verzögern. “Letztendlich kommt der langfristige Erfolg von gleichbleibend gut und nicht von gelegentlich großartig.”

Bei der Beschreibung ihrer historischen Performance zeigen private Anlageberatungsfirmen in der Regel die Gesamtrenditen ihrer Kunden in einer Anlagekategorie wie kanadische Aktien im Vergleich zu einem relevanten Benchmark (in diesem Fall dem S&PTSX Composite Index). Das hat den Vorteil, dass es sich um “tatsächliche Renditen von echten Investoren” handelt”, sagt Rodgers. Viele Unternehmen befolgen die Global Investment Performance Standards (GIPS) des CFA Institute, um eine faire, genaue und vergleichbare Performance-Berichterstattung zu gewährleisten. Rodgers sagt, dass man sich vor anderen Arten von Vermögensverwaltern hüten sollte, die Ihnen “simulierte” Renditen aus einer Auswahl von heißen Fonds zeigen. Im Nachhinein ist es einfach, die heißesten Fonds auszuwählen und dann die historischen Renditen zu berechnen.

Sie müssen mit dem Investmentansatz des Unternehmens vertraut sein. Investmentberatungsfirmen neigen dazu, die Erhaltung des Vermögens zu betonen, so dass ihr Stil in der Regel ziemlich konservativ ist. Viele Unternehmen verfolgen bei der Anlage in Aktien einen Value-Ansatz, der darauf abzielt, einen guten Preis für das Nettovermögen und das Ertragspotenzial eines Unternehmens zu zahlen. Andere verfolgen einen Wachstums- oder einen Wachstums-zu-einem-Verhältnis-Preis-Ansatz. Viele der Banken bieten eine große Auswahl an Fonds oder separaten Kontenmodellen mit verschiedenen Stilen, so dass Sie zwischen verschiedenen Stilen mischen und kombinieren können.

Sobald Sie eine seriöse private Anlageberatungsfirma gefunden haben, die Ihren Bedürfnissen entspricht, und Sie Ihre hart erarbeiteten Ersparnisse übergeben haben, können Sie sich zurücklehnen und entspannen. Es ist an der Zeit, dass sie ihre Arbeit tun und natürlich regelmäßig an Sie berichten. Sie sind vielleicht noch nicht wirklich reich – aber jetzt, da Sie das Investitionsgeheimnis der Reichen entdeckt haben, haben Sie eine bessere Chance, sich ihren Reihen anzuschließen.

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