Das Verbot von eingebetteten Provisionen wird den Verbrauchern schaden: Advocis

MEINUNG: Advocis reagiert auf das jüngste Konsultationspapier von CSA und fordert den Druck, nachlaufende Provisionen zu verbieten, die irregeführt und schädlich für Kleinanleger sind.

MEINUNG: Advocis nennt den Druck, nachlaufende Kommissionen zu verbieten, falsch.

Die kanadischen Wertpapierverwalter sagen, dass ihr vorgeschlagenes Verbot von Provisionen für eingebettete Investmentfonds “das Interesse des Anlegers an erster Stelle stellt”. Aber in Wirklichkeit bedeutet es für Millionen von Kanadiern ein ernsthaftes Risiko, alle Investoren zu zwingen, direkt für Finanzberatung zu bezahlen. Diese schlecht durchdachte Maßnahme würde die Auswahl einschränken und den Zugang zu Finanzberatung für diejenigen, die sie am dringendsten benötigen, wie Senioren mit festem Einkommen und junge Menschen, die gerade erst anfangen, für den Ruhestand zu sparen, für die im Voraus Stundenlöhne von 100 bis 300 Dollar einfach unerschwinglich sind, untergraben.

In einem Konsultationspapier, in dem sie ihre Position darlegt, räumt die CSA ein, dass diejenigen, die weniger als 100.000 Dollar investieren, bereits unterversorgt auf dem Markt sind, und stellt fest, dass sie heute am wenigsten beraten werden, und wenn sie beraten werden, ist das Spektrum der erbrachten Dienstleistungen tendenziell geringer als bei denen mit höherem Vermögen”. Wenn man bedenkt, dass etwa 80% der Bevölkerung in diese Kategorie fallen, würde man erwarten, dass unsere Regulierungsbehörden nach Lösungen suchen, die den Zugang erweitern und die Qualität der Finanzberatung für alle Kanadier verbessern. Leider ist dies nicht der Fall.

Stattdessen konzentriert sich die CSA darauf, Provisionen abzuschaffen und die Kanadier mit mittlerem Einkommen zu bitten, einen Vertrauenssprung zu machen, dass sie weiterhin Optionen für Finanzberatung haben werden. Trotz der Tatsache, dass “unabhängige Fondshändler sich dafür entscheiden können, diese Haushalte nicht mehr zu bedienen”, nachdem die Kommissionen abgeschafft wurden, sagen die Regulierungsbehörden, dass wir uns keine Sorgen machen müssen, weil die Massen ohnehin weitgehend von den großen Banken und Versicherungsgesellschaften beraten werden, und sie gehen davon aus, dass dies auch weiterhin so bleiben wird. Während es beunruhigend ist, dass die CSA unbeeindruckt davon erscheint, dass die Kanadier weniger Wahl haben, wer ihnen bei der Verwaltung ihrer finanziellen Zukunft hilft, ist es noch beunruhigender, dass unsere Aufsichtsbehörden die Augen vor überwältigenden Beweisen verschließen, dass viele Haushalte den Zugang zu Ratschlägen ganz und gar verlieren könnten.

Andere Länder haben versucht, Provisionen zu verbieten, und die Folgen waren verheerend. Als die Beratungsgebühren von den Finanzprodukten in Großbritannien entbündelt wurden, wurden alle Großbanken des Landes gezwungen, ihre Finanzberatungsleistungen für Kunden ohne nennenswerte Investitionsmittel einzustellen, und die Anzahl der neuen Investmentkonten von weniger als 100.000 £ (163.320 C$) wurde halbiert. Deshalb überdenken die britischen Regulierungsbehörden die Vorzüge der eingebetteten Vergütung, nachdem sie öffentlich zugegeben haben, dass Reformen, einschließlich des Kommissionsverbots, die Beratungskosten für viele Anleger unerschwinglich gemacht haben.

Angesichts des gescheiterten Experiments Großbritanniens ist es erstaunlich, dass die CSA hier in Kanada weiterhin ein Kommissionsverbot verfolgt, insbesondere zu einer Zeit, in der Finanzberatung mehr denn je gefragt ist. Die Verschuldung der kanadischen Haushalte hat Rekordhöhen erreicht, und es besteht ein wachsender Bedarf an finanzieller Eigenständigkeit im Ruhestand, da heute weniger als ein Drittel der Arbeitnehmer durch einen Arbeitgeber-Rentenplan abgedeckt ist. Während die Arbeiterfamilien mit diesen Herausforderungen zu kämpfen haben, hat unabhängige akademische Forschung bestätigt, dass diejenigen, die mit einem Finanzberater zusammenarbeiten, besser geschützt sind und fast viermal mehr Vermögen anhäufen als diejenigen, die es nicht tun.

Machen Sie keinen Fehler, niemand schlägt vor, dass Investoren gezwungen werden, Provisionen zu zahlen – sondern einfach, dass sie weiterhin eine Wahl in dieser Angelegenheit haben. Die erst kürzlich in Kraft getretene zweite Phase der Vorschriften zum Kundenbeziehungsmodell (CRM-2) arbeitet nun daran, die Transparenz über die Gebühren auf Kontoauszügen zu erhöhen und den Anlegern zu helfen, ihre Anlageperformance und die damit verbundenen Kosten besser zu verstehen. Warum sollte man nicht warten, um die Auswirkungen dieser Veränderungen zu bewerten, bevor man hastig eine Regulierungsreform durchführt, die die Finanzberatung für so viele außer Reichweite bringt?

Das Verbot von Kommissionen ist nicht die Antwort auf den Schutz der Kanadier. Ein dringenderes Problem, mit dem wir uns befassen sollten, ist, dass das derzeitige Regulierungssystem die Kompetenz und Professionalität der Finanzberater im ganzen Land nicht gewährleistet.

Anstatt darüber zu diskutieren, wie Berater bezahlt werden, sollten wir uns für die Schaffung eines Umfelds einsetzen, in dem alle Kanadier – unabhängig von ihrem Vermögen – Zugang zu solider Finanzberatung durch kompetente und qualifizierte Fachleute haben. Der beste Weg, dies zu tun, ist, Finanzberater zu beaufsichtigen, wie wir es bei allen anderen Fachleuten tun, die wichtige Ratschläge geben, vom Anwalt über den Buchhalter bis hin zum Ingenieur. Jeder Finanzberater sollte einem Berufsverband angehören und verpflichtet sein, einen gemeinsamen Verhaltenskodex, eine obligatorische Berufshaftpflichtversicherung, eine kontinuierliche Weiterbildung und ein Disziplinarverfahren mit der Befugnis zur Suspendierung eines Beraters, der einem Anleger Unrecht getan hat, einzuhalten.

Nur dann können wir wirklich sagen, dass wir die Interessen aller Investoren in den Vordergrund stellen.

Greg Pollock ist Präsident und CEO von Advocis, der Financial Advisors Association of Canada.

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