Buchbesprechung: Alterseinkommen auf Lebenszeit – von Fred Vettese

Ruhestand Einkommen für das Leben von Fred Vettese könnte nur die Bibel von jedem sein, der große RRSPs und andere Einsparungen in verlässliches Einkommen umwandeln will.

Dekumulationstaktik für RentnerInnen

Mit 1.100 Kanadiern, die jeden Tag das offizielle Rentenalter von 65 Jahren erreichen, vollzieht sich ein tiefgreifender Wandel in der Anlagewelt. Der Übergang von der Vermögensbildung zu ihrem Gegenteil, der Entakkumulation oder “Dekumulation”, vollzieht sich rasch.

Decumulation ist der bevorzugte Begriff des Aktuars Fred Vettese gegenüber “Drawdown” und sein neues Buch Retirement Income for Life (Milner & Associates, Toronto, 2018) scheint dazu bestimmt zu sein, die Bibel eines jeden neuen oder nahen Rentners zu werden, der damit konfrontiert wird, große RRSPs und andere Ersparnisse in verlässliches Einkommen umzuwandeln.

Die einzigen Rentner, die dieses Buch möglicherweise nicht benötigen, sind die glücklichen wenigen und immer seltener werdenden Mitglieder der traditionellen DB-Renten (Defined Benefit). Wie Vettese sagt – der leitende Aktuar für Morneau Shepell Inc. – ist die Dekumulation ein viel komplizierterer Akt als die Akkumulation. Das Buch deckt einige Bereiche ab, die zuvor von Moshe Milevsky’s Pensionize Your Nest Egg oder Daryl Diamond’s Retirement Income Blueprint besetzt waren, aber Vettese nimmt das Thema weiter auf.

Was mir an Vetteses Buch gefällt, ist eine 5-teilige Strategie mit dem, was er “Verbesserungen” nennt. Kurz gesagt geht es darum, die Investitionskosten mit Exchange Traded Funds zu senken, den Erhalt der Leistungen des Canada Pension Plan auf 70 Jahre zu verschieben, zu Beginn der Pensionierung zunächst 30% eines RRSP zu annuitisieren, die Ausgaben “dynamisch” nach oben oder unten anzupassen, wenn die Märkte schwanken oder ins Stocken geraten, und – als letztes Mittel – die “nukleare Option” einer Reverse Hypothek.

Wo er meiner Meinung nach Neuland betritt, konzentriert er sich auf diese fünf kritischen Themen, die von traditionellen Finanzberatern oft nur kurz behandelt werden. Vettese sagt, dass viele der Ideen in der akademischen Forschung aktuell sind, aber nur langsam in den Mainstream gelangen. Die langsame Migration der Konzepte von der Wissenschaft in die Praxis ist zum Teil auf die negativen und teilweise eigenständigen Ansichten der provisionierten Finanzberater zurückzuführen. Die Art und Weise, wie einige Finanzberater bezahlt werden, bedeutet, dass die vier “Verbesserungen” von Vettese (ich zähle hier keine umgekehrten Hypotheken) möglicherweise nicht im finanziellen Eigeninteresse der Berater liegen: das heißt, einige weniger angesehene Berater sind vielleicht mehr um ihre eigenen Pensionierungen besorgt als um die ihrer Kunden!

Sicherlich sind Investmentfondsverkäufer möglicherweise nicht geneigt, gut betuchte Kunden zu empfehlen, ETFs bei einem Discount-Brokerage zu kaufen. Ebenso mögen einige vermögensbasierte Berater die Empfehlung, frühzeitig (in den 60er Jahren) auf RRSPs oder RRIFs zurückzugreifen, um die Vorteile der CPP zu maximieren, indem sie darauf warten, sie im Alter von 70 Jahren zu sammeln. Das gilt auch für Renten, die dem Berater eine einmalige Provision von 1,5% oder 2% zahlen, im Gegensatz zu einer vergleichbaren Provision jedes Jahr für den Berater, der nach verwalteten Vermögen berechnet.

In dem Buch sagt Vettese, dass er tatsächlich “meine Schläge mit Beratern gezogen hat…. Die Akademiker haben sie ziemlich hart zugeschlagen.”

Natürlich wäre ein Honorarplaner oder “nur beratender” Planer, der nicht durch den Produktverkauf kompensiert wird, nicht in einem solchen offensichtlichen Konflikt und sie werden immer häufiger, da das Low-Cost-Argument in einem Niedrigzinsumfeld immer überzeugender wird.

Das Argument für die “dritte Verbesserung” fand ich besonders überzeugend: Vettese schlägt vor, 30% Ihres registrierten Vermögens bei oder kurz vor der Pensionierung zu annuitieren und dann in den 70er Jahren weiter zu annuitieren. Einige der Gründe finden Sie in einem YouTube-Interview mit der Finanzplanerin Rona Birenbaum. Vettese bevorzugt eine “Joint-and-Survivor”-Rente, die den Überlebenden 60 oder 75% zahlt, und den Kauf einer Risikolebensversicherung, um den Unterschied auszugleichen. Er empfiehlt nicht, inflationsgeschützte Renten zu kaufen, da sie sowohl bei Versicherungsgesellschaften als auch in der Öffentlichkeit unbeliebt sind: Die Tatsache, dass sowohl CPP als auch OAS inflationsgeschützt sind, sollte ausreichender Schutz sein, argumentiert er.

Während viele Experten empfehlen, bis zu Ihren 70er Jahren zu warten, um Renten zu kaufen, besonders da die Zinssätze immer noch niedrig sind, aber allmählich zu steigen beginnen, sieht Vettese es anders. Er sagt, dass die “Mathematik wunderbar funktioniert”, die bereits im Alter von 65 Jahren annuitisiert, wenn das das Alter ist, in dem man plant, die Arbeit einzustellen. Es ist wahr, dass die Sterblichkeitskredite umso besser werden, je später man wartet, erklärte Vettese in einem Interview mit mir, aber diejenigen, die sich Sorgen um überbewertete Aktienmärkte und eine harte Korrektur in den nächsten Jahren machen, können es sich vielleicht nicht leisten zu warten. “Ich sage das nicht voraus, aber eines Tages wird es eine große Korrektur und einen Bärenmarkt geben, und du machst dir was vor, wenn du nicht planst”, sagte Vettese. Auch hier geht es um Menschen ohne DB-Rente. “Ich habe 40% und 20% versucht, aber 30% ist der Sweet Spot bei 65.” Dann würden Sie weitere 20% oder 30% an Renten um das 75. Lebensjahr hinzufügen, sagte er. “Es mag sinnvoll sein, mit 70 ein paar zu machen, aber wenn du es einfach halten willst, dann mach es zweimal in deinem Leben. Die meisten tun es überhaupt nicht, also sind ein oder zwei Mal besser als nichts.”

In der Zwischenzeit isst Vettese seine eigene Küche: Ohne DB-Rente und im April dieses Jahres 65 Jahre alt (wie ich selbst), kaufte er “im vergangenen Jahr eine Rente und plant, mehr zu kaufen”. Da er Renten als eine Form von festem Einkommen betrachtet, verkaufte er festverzinsliche Anlagen, um das Geld für die (registrierte) Rente aufzubringen. Gemäß seinen Empfehlungen im Buch wird er auch OAS mit 65 Jahren nehmen (wie ich es auch tun werde, wie meine Kolumne 2016 argumentierte) und plant, CPP auf 70 Jahre zu verschieben.

Vettese befasst sich auch mit dem mehrjährigen Thema, wie viel Geld Sie aufbringen müssen, was eng mit der Ersatzquote zusammenhängt. Wie in seinem früheren Buch, The Essential Retirement Guide, tröstet Vettese Möchtegern-Rentner mit seiner Behauptung, dass die traditionelle Richtlinie für mittlere und hohe Einkommen, 70% des Arbeitseinkommens zu ersetzen, “zu hoch” sei.

Vettese, wie sein pensionierter Kollege Malcolm Hamilton, argumentiert, dass 50 oder 60% ausreichen sollten, wenn Sie mit der Hypothek in den Ruhestand gehen und alle Verbraucherschulden beglichen werden. Schließlich, wenn die Kinder ins Leben gerufen werden und die Arbeitsausgaben verschwinden, müssen Sie weniger Einkommen generieren und damit weniger Einkommenssteuer zahlen, und natürlich müssen Sie nicht mehr für die Rente selbst sparen! Und wenn Sie von Ihrem Go-Go zu Ihrem Slow-Go-Jahr wechseln, sinken die Ausgaben tendenziell, obwohl sie gegen Ende der “No-Go”-Jahre wieder steigen können, da die Gesundheitskosten zu steigen beginnen.

Vettese liefert reale Beispiele, die seine Sichtweise veranschaulichen. Der Basisfall ist ein echtes Paar, das er Carl und Hanna nennt (nicht ihre echten Namen) mit 500.000 Dollar in kombinierten RRSPs und 50.000 Dollar in TFSAs. Allerdings beinhaltet er auch Material für wohlhabendere Paare mit dem Fünffachen dieser Menge.

Das Buch wird später im Februar bei Amazon erhältlich sein und sollte Anfang März im Buchhandel erhältlich sein. Ein Bonus ist, dass Morneau Shepell auch einen kostenlosen Renteneinkommensrechner für diejenigen zur Verfügung stellt, die bereits an der Schwelle zur Pensionierung stehen. Es ist auf seiner Website unter morneaushepell.com zu finden.

Jonathan Chevreau ist Gründer von theFinancial Independence Huband Co-Autor von Victory Lap Retirement. Er ist erreichbar unter[email protected].

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Finanzierungszeit
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