BlackRock und Claymore sind gute Partner.

Ankündigungen in der ETF-Welt sind heutzutage meist langweilig – in der Regel handelt es sich um die Einführung eines weiteren exotischen und immer enger werdenden neuen Produkts. Deshalb war die gestrige Ankündigung, dass BlackRock Claymore Investments kauft, ein Schock. Ich bin nicht die Einzige, die das nicht kommen sah. BlackRock ist natürlich die Muttergesellschaft von iShares, der

Ankündigungen in der ETF-Welt sind heutzutage meist langweilig – in der Regel handelt es sich um die Einführung eines weiteren exotischen und immer enger werdenden neuen Produkts. Deshalb war die gestrige Ankündigung, dass BlackRock Claymore Investments kauft, ein Schock. Ich bin nicht die Einzige, die das nicht kommen sah. BlackRock ist natürlich die Muttergesellschaft von iShares, die [….].

Ankündigungen in der ETF-Welt sind heutzutage meist langweilig – in der Regel handelt es sich um die Einführung eines weiteren exotischen und immer enger werdenden neuen Produkts. Deshalb war die gestrige Ankündigung, dass BlackRock Claymore Investments kauft, ein Schock. Ich bin nicht die Einzige, die das nicht kommen sah.

BlackRock ist natürlich die Muttergesellschaft von iShares, dem größten ETF-Anbieter in Kanada, mit rund 29 Milliarden Dollar Vermögen – etwa 75% des Marktes. Claymores Familie von ETFs und geschlossenen Fonds verwaltet derzeit rund 7 Milliarden Dollar. Zusammen werden die beiden Familien ein Kraftpaket im Bereich der ETF in diesem Land sein.

Es ist noch viel zu früh, um zu sagen, was dies für kanadische Investoren bedeutet, aber insgesamt erwarte ich, dass es eine positive Entwicklung sein wird. Ich habe Claymores Unternehmergeist und seinen Innovationswille schon immer geschätzt. So war das Unternehmen beispielsweise das erste, das vorab genehmigte Beitragspläne entwickelte, die es Investoren ermöglichen, jeden Monat Geld zu ihren Beständen hinzuzufügen, ohne dass Handelsprovisionen anfallen. Ihre jüngste Partnerschaft mit Scotia iTrade – die alle Claymore ETFs ohne Maklergebühren zur Verfügung stellt – war auch ein Wendepunkt, der Qtrade dazu veranlasste, dem Beispiel zu folgen. (Claymores DRIP-Programm war meiner Meinung nach nicht so innovativ und bedeutsam wie oft angenommen.)

Aber so erfrischend eine Präsenz wie Claymore auch war, ich denke, BlackRock wird sie auf die nächste Stufe bringen. Die iShares-Produkte sind wahrscheinlich die vorsichtigsten ETFs des Landes, mit konstant niedrigen Tracking-Fehlern, selbst wenn die Mittel gering sind. Ich habe auch festgestellt, dass sie zu den transparentesten und unkompliziertesten Unternehmen gehören, mit denen man als Journalist umgehen kann. Die Claymore ETFs sind nun in guten Händen.

Gegensätze ziehen sich an

In gewisser Weise sind die beiden ETF-Familien unwahrscheinliche Verbündete. iShares gehörte vor mehr als einem Jahrzehnt zu den Pionieren der Branche, und sie sind in ihrer Position unerschütterlich geblieben, dass traditionelle Indexierung – reine Vanille, kapitalgewichtete Fonds, die Benchmarks von Drittanbietern verfolgen – immer noch die beste Lösung für Investoren ist. Claymore hingegen war eine lautstarke Kritikerin der Cap-Wichtung und die führende kanadische Vertreterin der RAFI-Fundamentalindizes.

Aber die ETF-Branche verändert sich, und beide Unternehmen erkennen das an. Investoren haben bereits Zugang zu vielen kostengünstigen traditionellen Index-ETFs, so dass es in diesem Bereich wenig Raum für Wachstum gibt. Der einzige Weg, wie ein neuer Spieler im traditionellen ETF-Bereich konkurrieren könnte, wäre, die Gebühren noch weiter zu senken. Das hat Vangaurd mit seiner kanadischen Markteinführung getan, aber sie sind das einzige Unternehmen mit der Größe und dem Einfluss, um dies zu erreichen. Niemand sonst wird in der Lage sein, über den Preis zu konkurrieren.

BMO steht im Wettbewerb mit dem überlegenen Vertrieb: Sie haben eine Armee von Beratern (von denen die meisten übrigens wenig oder gar kein Interesse an passiven Portfoliostrategien haben), die ihre Produkte verkaufen – und das machen sie sehr gut. RBC sieht bereit aus, das Gleiche zu tun. In der Zwischenzeit müssen andere ETF-Anbieter miteinander konkurrieren, indem sie mehr und unterschiedliche Produktoptionen anbieten.

In diesem Sinne passen Claymore und iShares eigentlich perfekt zusammen. Obwohl sie 82 ETFs zwischen sich haben, gibt es fast keine Überschneidungen. Ich kann mir keine einzige ETF vorstellen, die ein offensichtlicher Kandidat ist, der als Folge dieser Fusion geschlossen oder mit einer anderen fusioniert werden soll. Während viele Anlageklassen sowohl durch Claymore als auch durch iShares-Produkte abgedeckt sind, verwenden die Fonds in der Regel sehr unterschiedliche Indizes und Strategien.

Indexanleger werden den Verlauf dieser Entwicklung in den nächsten Monaten mit Interesse verfolgen.

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