BlackRock eskaliert ETF-Preiskrieg mit kräftigen Gebührenkürzungen bei neun – iShares Core – ETFs

BlackRock Kanada hat die Gebühren für etwa 10% seiner iShares ETFs gesenkt.

BlackRock Kanada hat die Gebühren für etwa 10% seiner iShares ETFs gesenkt.

BlackRock Canada, bereits der dominante Player im dynamischen kanadischen Exchange Traded Fund (ETF)-Markt, hat die Gebühren für etwa 10% seiner iShares-ETFs gesenkt. Sie hat nicht nur ihre wichtigsten ETF-Rivalen in der wichtigsten Anlageklasse der kanadischen Aktien unterboten, sondern auch die ohnehin schon gewaltige Kluft zwischen den Management Expense Ratios (MERs) der ETFs gegenüber den kanadischen Investmentfonds vergrößert.

Die dramatischste der Gebühreneinsparungen betrifft den iShares S&PTSX Capped Composite Index ETF (XICTSX). Wie die folgende Grafik zeigt, wird die Verwaltungsgebühr mit Wirkung zum 25. März um den massiven Faktor fünf von 0,25% auf minus 0,05% gesenkt. Damit ist der kanadische Aktienfonds mit 1,37 Milliarden US-Dollar (AUM) wohl der gebührengünstigste ETF oder Investmentfonds des Landes: Der bisherige Anspruch auf den niedrigsten MER war der Horizons S&PTSX Index ETF (HXTTSX). HXT berechnet offiziell einen (fast!) ebenso knauserigen 0,07% oder 7 Basispunkte, fährt aber nach einem 0,02% Managementgebührenrabatt mit identischen 0,05% ein.

Bei mehreren anderen iShares-ETFs wurden die Gebühren halbiert: Zwei Renten-ETFs mit MERs von 0,25% und 0,3% (XSH und CAB) wurden beide auf 0,12% reduziert, während die 0,35%ige Gebühr des iShares Canadian Long Term Bond Index ETF (XLB) auf 0,18% fast halbiert wurde. Es gibt auch weniger drastische Einschnitte bei einigen seiner ETFs auf Aktien, EAFE und Emerging Markets in den USA.

Neue Kernserie ergänzt ETFs für ETFs

Diese ETFs sind alle Teil der Lancierung der “Core Series” von iShares mit neun Fonds, die als “Suite von kostengünstigen Fonds zur Gründung der Portfolios kanadischer Investoren” bezeichnet wird. BlackRock stellte vor etwa 18 Monaten sein “Core”-Konzept für amerikanische Investoren vor, aber diese inländische Core-Serie wurde in Kanada für Kanadier entworfen und gebaut, sagte iShares Canada Head und Managing Director Mary Anne Wiley in einem Interview. Aber sie lehnte es nachdrücklich ab, die Gebührenkürzungen als ETF-Preiskrieg zu bezeichnen. Zum einen sind die Preissenkungen nur bei neun ETFs in einer Aufstellung, die in Kanada insgesamt 92 beträgt. Diese neun ETFs machen weniger als 10% der von iShares Canada verwalteten Vermögen von 42 Milliarden Dollar aus. “Es geht darum, dass Investoren reifen und an die Budgetierung in Portfolios denken”, sagte Wiley, “Die Kernserie macht es einfacher.” Core ETFs werden in der Regel gekauft und über einen längeren Zeitraum gehalten und ergänzen spezialisierte “explore” ETFs.

Da spezialisierte regionale und sektorale ETFs tendenziell höhere Gebühren haben, ist der durchschnittliche MER von ETFs in Kanada von 29 Basispunkten (0,29%) im Jahr 2009 auf 35 Basispunkte (0,35%) im Jahr 2013 gestiegen, sagte Wiley. “Wir sehen eher eine Preisdifferenz zwischen den beiden Anlagestilen. Beide haben einen Platz.”

BlackRock Kanada verfügt bereits über eine Reihe von ausgewogenen ETFs, die “Portfolio Builder Funds” genannt werden, sowie einige alte gemischte Fonds aus den ehemaligen Claymore ETFs, die es vor zwei Jahren erworben hat (zu einem bestimmten Zeitpunkt Claymore CorePortfolios genannt). Es handelt sich um Lösungen, die für alle Anleger attraktiv sind, die möchten, dass iShares über die Asset Allocation und die Auswahl der ETF-Produkte entscheidet. Wiley verglich dies mit einem guten Essen in einem Restaurant.

Im Gegensatz dazu ermöglichen die neun neuen ETFs in der Kernserie Investoren und/oder deren Beratern, die Asset Allocation und die Portfolios an die individuellen Bedürfnisse des Kunden anzupassen. Die Analogie hier ist, dass man selbst mit hochwertigen Zutaten kocht. Oder wie Wiley es in der Pressemitteilung formulierte: “Jeder Anleger ist einzigartig, und mit dieser fokussierten Fondspalette haben Anleger die Möglichkeit, ihre langfristigen Kernbeteiligungen an ihre individuellen Bedürfnisse anzupassen und dennoch die Flexibilität zu haben, sie mit spezialisierten ETFs zu ergänzen, die ihren spezifischen Zielen entsprechen”.

Einzelpersonen und Institutionen zahlen die gleichen Gebühren für die ETFs, die Wiley als “demokratischen” Ansatz bezeichnete. “Ein junger Investor, der will, dass sein Dollar wächst, bekommt die gleichen Vorteile bei den Gebühren wie Milliarden-Dollar-Institute.”

Weitere Informationen zu “Core and Explore-Investitionen” finden Sie in der November 2012-Ausgabe von MoneySense, dem Beitrag von Herausgeber Preet Banerjee, dem Feature “Best of Both Worlds”.

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