Bereit, willens und risikofähig

Asset Allocation ist mehr Kunst als Wissenschaft. Es gibt keine unveränderlichen Gesetze, die Ihnen sagen, wie hoch der Anteil von Aktien und Anleihen in Ihrem Portfolio sein sollte. Das Beste, was du tun kannst, ist, Faustregeln anzunehmen. “Machen Sie Ihre Anleiheallokation gleich Ihrem Alter” ist ebenso beliebt wie “Investieren Sie nicht in Aktien, wenn Sie

Asset Allocation ist mehr Kunst als Wissenschaft. Es gibt keine unveränderlichen Gesetze, die Ihnen sagen, wie hoch der Anteil von Aktien und Anleihen in Ihrem Portfolio sein sollte. Das Beste, was du tun kannst, ist, Faustregeln anzunehmen. “Machen Sie Ihre Anleiheallokation gleich Ihrem Alter” ist ebenso beliebt wie “Investieren Sie nicht in Aktien, wenn Sie [….]

Asset Allocation ist mehr Kunst als Wissenschaft. Es gibt keine unveränderlichen Gesetze, die Ihnen sagen, wie hoch der Anteil von Aktien und Anleihen in Ihrem Portfolio sein sollte. Das Beste, was du tun kannst, ist, Faustregeln anzunehmen. “Machen Sie Ihre Anleiheallokation gleich Ihrem Alter” ist beliebt, ebenso wie “Investieren Sie nicht in Aktien, wenn Sie das Geld innerhalb von fünf Jahren benötigen”. Letztendlich kommt es auf einen Kompromiss zwischen Risiko und Renditeerwartung an.

Ich habe viele nützliche Einblicke in die Asset Allocation in Larry Swedroes neuestes Buch, The Only Guide You’ll Ever Need for the Right Financial Plan (BloombergWiley, 2010) gefunden. Swedroe, der den Wise Investing Blog bei CBS MoneyWatch schreibt, ist einer meiner Lieblings-Finanzautoren, weil er seine Argumente immer mit harten Daten und praktischen Tipps untermauert.

Sein neues Buch ist für ein amerikanisches Publikum geschrieben und die meisten der Ratschläge zur Finanzplanung sind für Kanadier nicht nützlich. Ein grosser Teil des Buches widmet sich jedoch den Entscheidungen der Asset Allocation, die auf “der Fähigkeit, der Bereitschaft und dem Bedürfnis, Risiken einzugehen” basieren sollten. Lassen Sie uns diese drei Faktoren zusammenfassen.

Die Fähigkeit, Risiken einzugehen

Swedroe sagt, dass Ihre Risikofähigkeit von Ihrem Anlagehorizont und der Stabilität Ihres Einkommens (oder Humankapitals) abhängt. Wenn Sie 25 Jahre davon entfernt sind, Ihre Ersparnisse zu nutzen, oder wenn Sie ein leitender Beamter sind, können Sie einen großen Teil Ihres Portfolios in Aktien halten. Wenn Sie drei Jahre nach der Pensionierung sind oder ein beauftragter Verkäufer sind, sollten Sie einen weitaus höheren Anteil an festverzinslichen Anlagen halten.

Swedroe bietet diese Richtlinien an, wenn es darum geht, die richtige Aktienallokation für Ihren Anlagehorizont zu finden. Sie können diese Vorschläge entsprechend Ihrer Einkommenssicherheit erhöhen oder verringern:

Ihre InvestitionMaximaler Equityhorizont (Jahre)Allokation 0-3 0% 4 10% 5 20% 6 30% 7 40% 8 50% 9 60% 10 70% 11-14 80% 15-19 90% 20+ 100%.

Die Risikobereitschaft

Wie wahrscheinlich ist es, dass Sie in Panik geraten, wenn Ihr Portfolio an Wert verliert, was unvermeidlich ist? Wird ein Tropfen von 25% dir Geschwüre verursachen? Die Risikobereitschaft hängt von Ihrer psychologischen Verfassung ab. Berater geben ihren Kunden Risikotoleranzbefragungen, um diese Bereitschaft zu messen, aber diese sind nur so viel wert. Nur die Erfahrung aus dem wirklichen Leben – und wir hatten gerade einen Lackmustest in 2008-09 – wird bestimmen, wie groß der Verlust ist, den man wirklich ertragen kann.

Hier sind die Richtlinien von Swedroe für die Bestimmung der Aktienallokation eines Portfolios basierend auf dem Grad des Verlusts, den Sie akzeptieren können, ohne sich selbst aus dem Fenster zu werfen:

Maximaler VerlustMaximale GerechtigkeitSie tolerieren die Zuteilung 5% 20% 10% 30% 15% 15% 40% 20% 20% 25% 25% 60% 30% 70% 35% 80% 40% 90% 90% 50% 100% 100%

Die Notwendigkeit, Risiken einzugehen

Schließlich sollten alle Anleger ihre Risikobereitschaft berücksichtigen. Wenn Ihr Finanzplan vorschlägt, dass Sie eine annualisierte Rendite von 7% für 20 Jahre benötigen, um bequem in den Ruhestand zu gehen, benötigen Sie eine beträchtliche Zuteilung an Aktien. Aber wenn Sie genug Geld gespart haben, um alle Ihre finanziellen Ziele zu erreichen, können Sie auf alle Marktrisiken verzichten. Swedroe erzählt die Geschichte eines Paares in den 70er Jahren, das 13 Millionen Dollar gespart hatte, nur um 10 Millionen Dollar zu verlieren, indem es alles in Tech-Aktien investierte. Das Paar gab zu, dass, wenn sich ihr Portfolio verdoppelt hätte, es keinen Einfluss auf ihren Lebensstil oder ihr Glück gehabt hätte. Warum haben sie dann ohne Grund das ganze Geld in Gefahr gebracht?

Swedroe stimmt spezifische Asset Allokationen nicht mit den Renditezielen ab, was klug ist, da niemand vorhersagen kann, was die Märkte uns in Zukunft liefern werden. In einem früheren Beitrag habe ich jedoch eine Tabelle der Renditen für verschiedene Aktien-Bond-Mixe seit 1970 aufgenommen. Vanguard veröffentlicht auch historische Renditen für mehrere Portfoliomixe, die bis ins Jahr 1926 zurückreichen.

Sie werden überrascht sein, dass ein einfaches 50-50-Portfolio langfristige Renditen zwischen 8% und 10% pro Jahr erzielt hat (je nachdem, welche Indizes Sie verwenden und wie oft Sie Ihr Gleichgewicht wiederherstellen). Wie viele Menschen brauchen eine höhere Rendite als die, um ihre Ziele zu erreichen? Wenn Sie mehr Risiko eingehen, stellen Sie sicher, dass Sie die Fähigkeit und die Bereitschaft haben, sich an Ihren Plan zu halten.

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Finanzierungszeit
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