15 stabile Wachstumswerte zur Bewältigung der Konjunkturzyklen

Grundlagen werden dazu beitragen, dass kanadische Aktien wieder auf Kurs kommen.

Grundlagen werden dazu beitragen, dass kanadische Aktien wieder auf Kurs kommen.

Im bisherigen Jahresverlauf hat der S&PTSX Composite Total Return Index rund 3,7 Prozent verloren, was wohl auf die schlechte Performance der Sektoren Energie, Materialien und Finanzen zu Beginn des ersten Quartals zurückzuführen ist. Daran erinnern, dass diese drei Sektoren allein fast 65 % des S&PTSX Composite ausmachen (Ende Q1 2018).

Aber bedenken Sie, dass nachlaufende Wirtschaftsstatistiken für Kanada als Ganzes hoffnungsvoll aussehen, mit unserer Arbeitslosenquote auf historischen Tiefstständen und unserer Kapazitätsauslastung auf 12-Jahres-Hochs (was eine produktive Wirtschaft bedeutet). Investoren mit einem mittel- bis langfristigen Zeithorizont, die glauben, dass unsere Wirtschaft weiter wachsen wird, können die Strategie dieser Woche für einige stetig wachsende Unternehmen in Betracht ziehen.

Um diese stationär wachsenden Aktien zu finden, habe ich die Aktien zunächst nach den folgenden Faktoren bewertet:

  • Abweichung des EPS über fünf Jahre (eine Risikomessung, die misst, wie stabil die Erträge der Unternehmen über die letzten fünf Jahre waren – niedrigere Werte bevorzugt);
  • Fünf-Jahres-Umsatz, Gewinn pro Aktie und Cashflow-Wachstumsraten (diese Zahlen stellen im Durchschnitt dar, wie viel Umsatz, Gewinn und Cashflows in den letzten fünf Jahren jedes Jahr gewachsen sind – höhere Zahlen bevorzugt);
  • Durchschnittliche Eigenkapitalrendite über die letzten fünf Jahre.

In dieser Analyse wurden nur die 250 größten Namen in Kanada vom Market Float berücksichtigt (ohne REITs).

Was wir gefunden haben

Ich habe Morningstar CPMS verwendet, um diese Strategie vom April 1995 bis März 2018 zu testen. Während dieses Prozesses wurden 15 Aktien gekauft und gleichgewichtet mit maximal 4 Aktien pro Wirtschaftszweig. Einmal im Quartal verkaufen wir alle Aktien, die aufgrund der oben genannten Faktoren unter den oberen 25% unseres Universums liegen, oder wenn eine der langfristigen Wachstumswerte negativ ausfällt. In diesem Fall verkaufen wir die Aktie und ersetzen sie durch die am höchsten eingestufte Aktie, die sich nicht bereits in unserem Portfolio befindet. In diesem Zeitraum erzielte die Strategie eine annualisierte Gesamtrendite von 12,2%, während der S&PTSX Composite Total Return Index 8,2% erzielte.

Die folgende Tabelle zeigt ein klares Bild davon, wie sich eine solche Strategie in den folgenden Perioden entwickelt hat:

Die Aktien, die sich heute für den Kauf in die Strategie qualifizieren, sind in der folgenden Tabelle aufgeführt. Wie immer wird empfohlen, dass Anleger vor dem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren ein eigenes unabhängiges Research durchführen.

Ian Tam ist Manager des Kundendienstteams von CPMS, einer Abteilung von Morningstar, die sich auf die Bereitstellung hochwertiger Aktiengrunddaten und disziplinierter, regelbasierter Anlageprozesse für institutionelle Anleger und Anlageberater in ganz Nordamerika konzentriert.

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